AEX: komende week even corrigeren op de daling

Komende week even cor­rigeren op de dal­ing en ver­vol­gens die dal­ing verderzetten is een reële mogelijkheid. Het zal ervan afhangen of de ste­un­niveaus al dan niet stand kun­nen houden om te bepalen welke richt­ing de index ver­vol­gens zal uit­gaan. Breken die ste­un­niveaus dan hebben we met het sluiten van de gap bij 496 de top gehad en dan wacht­en er ons nog veel lagere niveaus. Houd de ste­un het wel dan zit een sti­jging die ons over de top van 496 kan bren­gen er nog steeds in.…

AEX: komende week even cor­rigeren op de daling

Veel zal afhangen van de koer­son­twik­kel­ing in de VS. Daar zien we bij de Dow en de SP500 ron­duit negatieve ontwik­kelin­gen maar de Nas­daq daar­ente­gen bli­jft bin­nen zijn kanaal en die sterk­te kan de andere index­en natu­urlijk helpen weer hogerop te komen. De Nas­daq heeft ook een hor­i­zon­taal ste­un­niveua bereikt en dat is ook bij de Rus­sell 2000, de Wilshire 5000 en de Trans­portin­dex het geval. 

Die onaflantende diver­gen­tie tussen index­en onder­ling die we ook bij de Europese index­en kun­nen vast­stellen maakt het er niet gemakke­lijk­er op een degelijke inschat­ting te mak­en over het te verwacht­en koersverloop.

Ook de ontwik­kel­ing van de oliepri­js kan behoor­lijk roet in het eten gooien. Die is uit­ge­bro­ken boven zijn weer­stand­sli­jn en dat is onge­meen krachtig. Een spike is niet uit­ges­loten en zal gevol­gd wor­den door een scherpe terug­val, maar zelfs al komt die terug­val er onmid­del­lijk dan nog is het de vraag of de dal­ing in de beursin­dex­en hier­door kan gestopt worden.

We begin­nen de analyse van de aex naar gewoonte met de point-and-fig­ure. ie haalt alle ruis uit de grafiek en is heel nut­tig in het bepalen van ste­un- en weerstandsniveaus.

Afgelopen week was duidelijk negatief maar een echt verkoopsig­naal vol­gt pas bij een door­braak van 476 want dan kri­j­gen we in de point-and-fig­ure een aan­teken­ing die de bodem van de vorige kolom door­breekt. De ste­un­li­jn onder de bodems was, en ik heb hier meerdere malen op gewezen, te scherp qua hellings­graad en die kon dus moeil­ijk stand­houden. Nu is deze dus door­bro­ken. Verbinden we de top­pen en trekken we ver­vol­gens een even­wi­jdi­ge vanu­it de bodem op 460 dan zien we dat we nu nage­noeg op die ste­un­li­jn liggen en dat is die index­s­tand van 476. Vallen we daar doorheen dan wacht ons de vol­gende ste­un bij 469 en ver­vol­gens een zware ste­un bij 466. Bij een sti­jging ligt er in deze grafiek weer­stand bij 486 en bij 489.

De kwartaal­grafiek: een aex in een sti­j­gend kanaal met de zeer belan­grijke bodem bij 400. Zolang de aex in dit kanaal bli­jft dan bli­jft ook de mogelijkheid bestaan op een hertest van de ste­un­li­jn van de wig. Breken we het 400-niveau dan kun­nen we terug naar de hor­i­zon­tale ste­un bij 360.

De maand­grafiek: ook hier zien we dat de mogelijkheid tot een dal­ing richt­ing 360 niet uit te sluiten valt. Maar ook de mogelijkheid van een vlag als vierde golf valt niet uit te sluiten. Zek­er­heid daarover kri­j­gen we pas wan­neer de weer­stand­sli­jn wordt uitgenomen. Kijken we naar de weer­stand­sli­jn van het dal­end kanaal in com­bi­natie met de sti­j­gende ste­un­li­jn dan zien we een sym­metrische driehoek. De plaats waar deze figu­ur nu voorkomt kan zow­el een voortzettings­figu­ur als een omkeer­pa­troon zijn. Er op inspe­len kan dus pas bij een door­braak van één van de lijnen.

In de week­grafiek zien we dat de aex het 61.8 Fibo-niveau heeft teruggetest. De ref­er­en­tiepun­ten om de cor­rec­tieniveaus te bepalen wer­den genomen bij de bodem van jan­u­ari 2008 en de top van okto­ber 2007. Het meest scherpe dal­end kanaal werd uitgenomen en dus kan een dal­ing een terugtest inhouden van de door­bro­ken weer­stand­sli­jn. We kun­nen echter ook een kanaal inteke­nen dat min­der scherp ver­loopt en dan zien we dat de mogelijkheid voor een aex van 500 niet uit­ges­loten kan wor­den. Naar onderen toe zien we dat afhanke­lijk van het gehanteerde kanaal de bodem bij 380 of bij 360 ligt. De macd heeft zijn weer­stand­sli­jn door­bro­ken maar een terugtest is niet uit­ges­loten natuurlijk.

In deze dag­grafiek zien we dat de macd de ste­un­li­jn van de sti­j­gende wig heeft ver­lat­en en we zien tevens een cross­ing van de indi­ca­tor met zijn sig­naal­li­jn. Logis­che con­clusie is dus dat de dal­ing zich zal verderzetten maar we zien vlak onder de huidi­ge koers een Fibo-niveau liggen. Dat niveau is de 476 waar­van sprake in de point-and-fig­ure. We zien ook dat er net onder het Fibonac­ci-niveau twee gemid­delden liggen en die geven een gold­en-cross op een niveau dat momenteel net boven 470 ligt. Deze vast­stellin­gen geven aan dat we er ter­dege reken­ing moeten mee houden dat we een ste­un nage­noeg hebben bereikt. Wan­neer we vanaf de huidge niveaus of iet­sje lager bij 470 dus een sti­jging te zien kri­j­gen dan kan dit best de start wor­den van een hausse die ons terug naar het 500-niveau kan bren­gen. Bli­jft de opver­ing echter beperkt en breken we alsnog door de ste­un dan is naar mijn mening het hek van de dam en dan moet de aex terug naar de eerder door­bro­ken ste­un­li­jn. 466 zal dan nog wel weer­w­erk bieden maar de kans zit er dan natu­urlijk in dat we lat­er nog dieper gaan.

In een tweede dag­grafiek zien we dat de huidi­ge terug­val dicht­bij een Fibo-niveau komt te liggen. Trek ik een lijn over de top­pen en ver­vol­gens een ste­un­li­jn vanu­it de bodem van 17 maart dan hebben we een kanaal dat­naar mijn mening geldig is omdat de ste­un­li­jn mooi even­wi­jdig loopt met het gemid­delde. Kor­tom: ik verwacht voor de korte ter­mi­jn niet dat de dal­ing in de aex zich echt doorzet. Ik verwacht hoo­gu­it een index die mogelijks een paar pun­t­je dieper gaat (476 max­i­maal) om dan ver­vol­gens op te veren. 

Gesteld dat we 476 als bodem in aan­merk­ing nemen dan zie ik op deze driemaands­dag­grafiek de Fibo-niveaus voor een cor­rec­tie liggen op 480÷483÷486÷488 waar­bij 486 samen­valt met de top van 07 mei jongs­tle­den. 486 lijkt me dan ook een real­is­tisch doel in geval van een opwaartse reac­tie. Onder de 476 en zek­er onder de ⁴⁷⁰⁄₄₆₆ wordt het zoals aangegeven in deze analyse bil­lenkni­jpen voor de longs. Ik zou zeggen: hou een aan­tal zak­en in het oog zoals usd/​yen, oliepri­js, Nas­daq en vix.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft optiecon­struc­ties op de aex.