AEX: de vijfde golf van start

De beurzen bli­jven zeer volatiel en ik lees weer doemver­halen. Som­mige anal­is­ten spreken al over 240 voor de aex. Nu weten we dat wan­neer beleg­gers de kast opge­jaagd wor­den het keer­punt nabij is. Hier­mee heb ik niet gezegd dat we niet verder kun­nen dalen want ik heb in een eerdere analyse uit­ge­breid aangegeven hoe ik tegen­over de markt aankijk. Wan­neer we op korte ter­mi­jn een verdere dal­ing kri­j­gen dan bli­jf ik erbij dat dit de laat­ste is vooraleer we een rit zullen aan­vat­ten die ons over de highs van juli 2007 kan bren­gen. De doem­denkers lat­en bijvoor­beeld steev­ast na te wijzen op de sen­ti­mentsindi­ca­toren die extreme niveaus bereiken. De P/C ratio staat nu bv. op 1.3…

AEX: de vijfde golf van start

In de TA-sec­tie op deze site waar­bij ale aan­de­len en index­en een paar keer per week grondig bijgew­erkt wor­den heb ik al enkele malen aangegeven hoe je, naar mijn mening, op een betrekke­lijk veilige manier en met beperkt risi­co kunt inspe­len op de verwacht­ing voor lat­ere sti­jging. Niet onmid­del­lijk de aan­de­len kopen bv. maar lan­glopende calls loop­ti­jd 2010/2011. Het is een beperk­te invester­ing die, wan­neer ik gelijk kri­jg met mijn verwacht­ing voor een sti­jging die ons over de top­pen van juli 2007 moet bren­gen, een aardi­ge cent kan oplev­eren. De invester­ing en dus het max­i­maal ver­lies zijn gek­end maar we hebben ook twee, drie jaar om aan de posi­tie te gaan sleute­len mocht dat nodig blijken.

Om een een­voudig voor­beeld te geven: Ik ben een aan­hang­er van het feit dat gaps ges­loten wor­den. Bij For­tis werd in novem­ber een gap ges­la­gen bij 21 en For­tis staat nu 14.66. Het lijkt me dan ook inter­es­sant calls te kopen met loop­ti­jd dec 2010 of dec 2011 in the mon­ey of in spread. Wan­neer For­tis inder­daad voor die tijd de gap sluit dan zullen die calls mooi geste­gen zijn. For­tis geef ik maar als voor­beeld want er bestaan nog dergelijke grafieken en bij de kleinere aan­de­len weten we dat er heel wat over­namekan­di­dat­en tussen­zit­ten. Dus ook daar kun­nen lan­glopende calls inter­es­sant zijn.

Bij de aex toon ik steeds de kwartaal­grafiek. De 400-bodem moet houden, zoni­et zit de kans er dik in dat we naar de hor­i­zon­tale ste­un gaan richt­ing ³⁷⁰⁄₃₆₀.

In de maand­grafiek zien we duidelijk het sti­j­gend kanaal uit de kwartaal­grafiek. We zien hier ook duidelijk dat de dal­ing vanaf de top van juli 2007 als een vierde golf kan geteld wor­den. Dit betekent dus dat er een vijfde opgaande golf moet vol­gen die ons over de top van juli 2007 moet bren­gen. Kijken we naar de macd dan is het verkoopsig­naal duidelijk en mogen we lagere koersen niet uitsluiten.

In de week­grafiek zien we dat vanaf de okto­ber­top drie gol­ven hebben gehad. De huidi­ge beweg­ing kan in aan­merk­ing genomen wor­den als zijnde een vierde golf wat betekent dat we voor de korte ter­mi­jn nog een dal­ing tegoed hebben als vijfde golf. Wan­neer het kanaal gere­specteerd wordt dan kan de jan­u­ari­bo­dem nipt door­bro­ken wor­den. Het diepere Fibonac­ciniveau ligt hier op 377. De macd is wel zwaar oververkocht.

In de dag­grafiek zien we een paar posi­tieve ele­menten. Het kanaal in de macd werd opwaarts uitgenomen en dat is duidelijk posi­tief. We ket­sen nu af tegen de 0‑lijn en dus valt een terugtest van de door­bro­ken weer­stand­sli­jn niet uit te sluiten. Kijken we naar de koers­grafiek dan zien we dat de sti­j­gende ste­un­li­jn nog niet werd door­bro­ken maar nipt is het wel en met de verwacht­ing voor een vijfde dal­ende golf mogen we aan­nemen dat die lijn inder­daad zal dor­bro­ken wor­den. Door­breken we die lijn dan mogen we niet ver­geten dat er op uur­grafiek nog een niet ges­loten gap ligt bij 435. Ook op 440 ligt er ste­un. Gaan we lager als 435 dan hebben we nog de bek­ende 430 liggen als ste­un. Ver­vol­gens 425 en 415 en dan de ultieme jan­u­ari­bo­dem. Gezien de zeer hoge vol­umes in som­mige aan­de­len die bij de jan­u­ari­bo­dem wer­den neergezet lijkt het me niet vanzelf­sprek­end dat we deze bodem zon­der slag of stoot zullen doorbreken.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft optiecon­struc­ties op de aex.