AEX: correctie op de daling

Dat de index­en na de dal­ing van de afgelopen dagen moeten cor­rigeren lijkt me logisch. Het ver­volg op deze cor­rec­tie is een ander paar mouwen. Het is geen uit­ge­maak­te zaak dat we na deze cor­rec­tie diepere bodems moeten verwacht­en want wan­neer we naar de SP500 kijken dan zien we dat de dal­ing in feite een terugtest inhield van de door­bro­ken weer­stand­sli­jn over de top­pen van okto­ber en decem­ber. De dal­ing vanaf de top mei tot de bodem van 13 juni blijkt ook een per­fek­te abc-beweg­ing te zijn. (top ¹⁹⁄₀₅ op 1440 en bodem op ⁰³⁄₀₆ juni op 1370: ver­schil 70 pun­ten en dit bren­gen we in min­der­ing van de top van ⁰⁵⁄₀₆ op 1404: resul­taat is 1434 zijnde de bodem van 13 juni)…

AEX: cor­rec­tie op de dal­ing

Zolang de bodem van ¹³⁄₀₆ dus niet door­bro­ken wordt kun­nen we net zo goed de bodem voor een vol­gende opgaande beweg­ing gezien hebben. Breekt de bodem van ¹³⁄₀₆ dan kun­nen we er van op aan dat we op een terugtest van de maart­bo­dem afsteve­nen. De tech­nis­che con­di­ties geven inder­daad meest kans op deze laat­ste mogelijkheid maar het lijkt me niet echt ver­standig de andere mogelijkheid bij voor­baat te verwerpen.

We starten de analyse naar gewoonte met de XO-grafiek. De grafiek loopt over 6 maan­den. De rode dal­ende lijn ligt op een niveau van 468 en toont de dal­ende nek­li­jn van het kop-schoud­er­pa­troon. In een koers­grafiek kun je zien dat op dit niveau ook het 20- en het 50-daags dal­end gemid­delde ligt. 468 en het door­bro­ken hor­i­zon­taal niveau op 466 samen met het 460-niveau zijn dus duidelijke weer­standen. De ste­un van belang ligt op 451.

De kwartaal­grafiek met het sti­j­gend kanaal en de duidelijke ste­un bij 400. 

In de maand­grafiek zien we het dal­end kanaal. Ik heb in vorige analy­ses al gewezen op de mogelijkheid van koers­doe­len richt­ing 360 wan­neer de index dit kanaal vol­gt. We zien echter dat ook 430 een niveau van belang wordt want koersen onder dit niveau beteke­nen een breuk van de opgaande ste­un­li­jn. De macd is verre van posi­tief en stevent zelfs af op een mogelijke kruis­ing van de 0‑lijn.

Ook de week­grafiek toont ons dat een dal­ing onder 440 heel negatief zou zijn want in dat geval zien we dat we een beren­vlag zouden afw­erken. De dal­ende lijn over de top­pen van okto­ber en jan­u­ari is een gegeven waar ik nogal wat vraagtekens bij heb. Bij andere index­en werd die lijn teruggetest maar niet bij de aex. De vraag is dus: kri­j­gen we nog een terugtest van deze lijn of werd er samen met de terugtest van die lijn in de andere index­en een bodem gezet. Posi­tief is de week­grafiek in ieder geval niet want de koersen liggen onder het 50- en het 100-weeks gemiddelde.

De macd gaf voor­di­en een koopsig­naal maar zit nu tegen een weer­stand aan. Wan­neer een terugtest van de dal­ende rode lijn in de macd moet vol­gen dan kun­nen we er van op aan dat de aex tegen die tijd heel wat lager zal staan.

In de dag­grafiek kan ik een even­wi­jdig dal­end kanaal inteke­nen waar­bij de belan­grijkheid van de ste­un van vri­jdag duidelijk wordt onder­streept. De hor­i­zon­tale lijn geeft het 466 niveau aan en net daar­boven ligt tegen de dal­ende gemid­delden, zoals we in de XO-grafiek zagen, het niveau 468.

In een tweede dag­grafiek zien we dat de adx door de 20-lijn breekt en dat is wat mij betre­ft de meest belan­grijke reden waarom de aex na een cor­rec­tie verder zou moeten dalen. De adx geeft immers aan dat er wel degelijk een trend van start is gegaan en die is onmisken­baar dal­end gericht. Een ander veeg teken is dat de macd zijn 0‑lijn neer­waarts heeft doorbroken.

Con­clusie: de aex cor­rigeert vol­gende week richt­ing ⁴⁶⁶⁄₄₆₈. Anticiperen op een dal­ing die ons onder de bodem van vri­jdag zou moeten bren­gen lijkt me niet ver­standig gezien het beeld van de SP500. Wan­neer deze index zijn low van 13 juni niet breekt dan kan een cor­rec­tie in de aex nadat de ⁴⁶⁶⁄₄₆₈ wordt bereikt eve­neens boven het niveau van vri­jdag ll. bli­jven steken en dan is het niet uit­ges­loten dat de index tegen vel­er verwacht­ing in gaat sti­j­gen. Op de uur­grafiek ligt er trouwens nog een gap open bij 492 en dat is wat mij betre­ft eve­neens een sig­naal om niet zomaar van een zware dal­ing uit te gaan.

Edwin Van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft optiecon­struc­ties op de aex. Geen posi­ties op de SP500.