Door achteruit te handelen behaalt u de beste resultaten … Had ik maar…., en als ik toen….. We zouden allemaal zeer succesvolle beleggers zijn. We zouden dan allemaal op 9 maart 2000 uit de long posities uitgestapt zijn en zoveel mogelijk short posities op de Nasdaq genomen hebben. Weet u nog wat u deed op 10 maart 2000? Heeft u al Google aandelen gekocht ? … Misschien moet dan maar eens een dagboek gaan bijhouden. Leuk voor later.
De eerste bubbel barste :
De Nasdaq maakte op 10 maart 2000 een intraday top die, zoals het er nu uitziet, voorlopig niet geëvenaard zal worden. De mijlpaal van 5132.52 staat als een huis. En die pijlpaal werd met volle overtuiging neergezet, want niemand had het idee dat het afgelopen zou zijn met de stijging. Natuurlijk waren er sceptici die zich afvroegen waar iedereen in hemelsnaam me bezig was. Greenspan lanceerde zijn meest beroemde oneliner : “Irrational Exuberanceâ€. Hij zag dat er met de onderbuik werd gehandeld en niet met de hersens. Maar ook anderen twijfelden aan de sterk oplopende indexen en de buitensporige winst per aandeel wat sommige fondsen lieten zien.
Maar veel, zeer veel beleggers vlogen er vol in en bleven er invliegen. Bang om de trein te missen, ook reed die met volle vaart richting het ravijn. Beleggingsconstructies werden bedacht om maar vooral de boot niet te missen, denk maar aan LegioLease en de afloop daarvan.
De trein dook in het ravijn en de boot werd volledig gemist. De Nasdaq bubble spatte uiteen en de index daalde in bijna 3 jaar tijd van 5132.52 naar 1108.5 punten, een verlies van bijna 80%. Een ongekende daling en een enorme kapitaalsvernietiging voor particulieren en bedrijven. De schade was zo groot, dat alleen The Great Depression in de VS kan zich ermee kan vergelijken.
Wat gebeurde er nu eigenlijk op die bewuste vrijdag in maart 2000 en wat deed u op die dag. Ik ben toch nog even in een oude agenda gaan kijken, maar zag niets bijzonders staan. Ik had ook geen aantekeningen gemaakt in de trend van; “ de Nasdaq bubble is gebarsten!!… snel uitstappen !!†Niets van dat alles stond in mijn agenda. Just an ordinary day in my live.
En zo dachten velen erover. Ook de media reageerde niet. Waarom zouden ze ook. De beurzen gaan wel vaker naar beneden, om vervolgens weer verder te stijgen. Niemand zag een reden om eens flink aan de bel te trekken en voor paniek te zorgen. Het werd zelfs nog erger. Een week na de daling werden er talloze koopadviezen gegeven. “Follow your leader and keep buying on the dips†was het credo. En een dip werd het. Het werd een van de grootste financiële catastrofes uit de geschiedenis van de effectenbeurzen.
Zien we deze hele affaire nu weer opnieuw en dan in de vorm van Google aandelen? Het lijkt er wel op. Vanaf de beursgang tot nu is het aandeel met $205 gestegen. En waarop gebaseerd? “Fried air†of degelijke bedrijfsresultaten?
Nu nog instappen is een ernstige vorm van masochisme. Dan wil je kennelijk elke avond met hartkloppingen naar bed. De grootste fout die beleggers kunnen maken is het kopen van aandelen met een enorme verwachtingen waarvan de verwachtingen al in de koers verdisconteerd zijn. Dat is het kopen van gebakken lucht. En al die lucht die nog steeds voor het aandeel Google wordt gekocht, kan er alleen maar voor zorgen dat we binnenkort getuige kunnen zijn van het knallen van een nieuwe bubble.
En eh …hoor ik in de verte nog de echo van 10 maart 2000? Ik ga ieder geval een dagboek bijhouden, want als dan over 5 jaar iemand vraagt waar ik was op die bewuste dag dat Google knalde, dan kan ik er in ieder geval een antwoord op geven.
Dirk Dortland
©usmarkets.nl