Door achteruit te handelen behaalt u uiteraard de beste resultaten … Had ik maar… en als ik toen…We zouden allemaal zeer succesvolle beleggers zijn … We zouden dan allemaal op 9 maart 2000 uit de long-posities gestapt zijn en zoveel mogelijk short- posities op de Nasdaq genomen hebben … Maar … Weet u nog wat u deed op 10 maart 2000? … Heeft u nu al Google-aandelen gekocht ? … Misschien moeten we toch maar eens een dagboek gaan bijhouden … Altijd leuk voor later .…
De eerste bubbel barstte:
De Nasdaq maakte op 10 maart 2000 een intraday-top die, zoals het er nu uitziet, voorlopig niet geëvenaard zal worden. De mijlpaal van 5132,52 punten staat als een huis. En die mijlpaal werd met volle overtuiging neergezet, want niemand had het idee dat het afgelopen zou zijn met de stijging. Natuurlijk waren er sceptici die zich afvroegen waar iedereen in hemelsnaam mee bezig was. Greenspan kwam terug zijn meest beroemde oneliner : “Irrational Exuberanceâ€. Hij zag dat er met de onderbuik werd gehandeld en niet met de hersens. Maar ook anderen twijfelden aan de sterk oplopende indexen en de buitensporige winst per aandeel die sommige fondsen lieten zien.
Maar veel, zeer veel beleggers vlogen er vol in en bleven er invliegen. Bang om de trein te missen, ook reed die met volle vaart richting het ravijn. Beleggingsconstructies werden bedacht om maar vooral de boot niet te missen, denk maar aan LegioLease en de afloop daarvan.
De trein dook in het ravijn en de boot werd volledig gemist. De Nasdaq-bubble spatte uiteen en de index daalde in bijna 3 jaar tijd van 5.132,52 naar 1.108,5 punten, een verlies van bijna 80%. Een ongekende daling en een enorme kapitaalsvernietiging voor particulieren en bedrijven. Alleen wie tijdig had verkocht en wie tegen de draad in short was gegaan, die streek dikke winsten op. De schade was zo groot, dat alleen
“The Great Depression” van 1929 en erna in de VS zich ermee kan vergelijken.
“The Great Depression” van 1929 en erna in de VS zich ermee kan vergelijken.
Wat gebeurde er nu eigenlijk op die bewuste vrijdag in maart 2000 en wat deed u op die dag? We zijn toch nog even in een oude agenda gaan kijken, maar zag niets bijzonders staan. Ik had ook geen aantekeningen gemaakt in de trend van; “ de Nasdaq bubble is gebarsten!!… snel uitstappen !!†Niets van dat alles stond in mijn agenda … Toen … Just an ordinary day in my life.
En zo dachten velen erover. Ook de media reageerden niet. Waarom zouden ze ook? De beurzen gaan wel vaker naar beneden, om vervolgens weer verder te stijgen. Niemand zag toen echt een reden om eens flink aan de bel te trekken en voor paniek te zorgen. Het werd zelfs nog erger. Een week na de daling werden er talloze koopadviezen gegeven. “Follow your leader and keep buying on the dips†was het credo. En een dip werd het. Het werd een van de grootste financiële catastrofes uit de geschiedenis van de effectenbeurzen.
Zien we deze hele affaire nu weer opnieuw en dan in de vorm van Google aandelen? Het lijkt er wel een beetje op natuurlijk. Vanaf de beursgang tot nu is het aandeel met meer dan 300 dollar gestegen. En waarop gebaseerd? “Fried air†of degelijke bedrijfsresultaten? Google is HOT en doet het prima maar is een koers die 300 dollar hoger ligt dan vorig jaar rechtvaardig? Wie, beslist daarover? Juist… De belegger .…
Pikant detail, Google is absoluut niet van plan om zijn aandelen te splitsen … De heren van Google zeggen dat Warren Buffet dat ook niet deed met zijn fonds … Een zeer gewaagde stap, want wie legt er straks 100.000 dollar neer voor 1000 aandeeltjes Google? .… Als ze ooit met 4 cijfers worden geschreven uiteraard, er is nog een lange weg te gaan … Of toch niet?
Nu nog instappen lijk toch op een ernstige vorm van masochisme. Dan wil je kennelijk elke avond met hartkloppingen naar bed. De grootste fout die beleggers kunnen maken is het kopen van aandelen met een enorme verwachtingen waarvan de verwachtingen al in de koers verdisconteerd zijn. Dat is het kopen van gebakken lucht. En al die lucht die nog steeds voor het aandeel Google wordt betaald kan er alleen maar voor zorgen dat we binnenkort getuige kunnen zijn van het knallen van een nieuwe bubble.
En eh …hoor ik in de verte nog de echo van 10 maart 2000? Ik ga ieder geval wel een dagboek over bijhouden, want als dan over 5 jaar iemand vraagt waar ik was op die bewuste dag dat Google knalde, dan kan ik er in ieder geval een antwoord op geven.
Guy Boscart
©usmarkets.nl