Van Lanschot teruggefloten

Er lijkt maar geen einde te komen aan de woek­er­polis­sen. Dit­maal kwam inter­me­di­airbedri­jf Van Lan­schot Chabot negatief in het nieuws. De Wasse­naarse com­mu­ni­catiead­viseur Patrick Buch betaalde in totaal € 188.951 aan pen­sioen­premie. Hier­van stak Van Lan­schot Chabot ruim 10% in eigen zak. Nadat de heer Buch suc­cesvol een beroep had gedaan op de Wet Wed­erverkoop, heeft Van Lan­schot noodged­won­gen € 4845 teruggestort. Dit lijkt een mooie geste, maar nog alti­jd bli­jft er cir­ca € 15.000 aan de strijk­stok hangen.

Het woek­ergilde bestaat overi­gens niet alleen uit DSB, Van Lan­schot, For­tis en Aegon, maar ook bijvoor­beeld Rabobank, SNS Reaal, Delta Lloyd en Achmea doen hier vrolijk aan mee. Dat een pen­sioen­verzek­er­ing voor u bij voor­baat kansloos is, moge inmid­dels duidelijk zijn. Het is een schi­er onmo­gelijke zaak om goede ren­de­menten te behalen, gezien de toren­hoge kosten. Deze kosten moeten uit­er­aard eerst door de pen­sioen­verzek­erde terug wor­den ver­di­end. Boven­di­en is het de vraag of er wel een fat­soen­lijk pen­sioen overbli­jft, gezien de door­gaans teleurstel­lende presta­ties van pen­sioen­fond­sen. Pen­sioen­verzek­er­den zouden beter het heft in eigen hand kun­nen nemen door zelf te gaan beleggen. Niet alleen behaalt men een enorm kosten­vo­ordeel, maar de beleg­ger behoudt tevens beleg­gingsvri­jheid en behaalt ook nog eens een veel beter ren­de­ment dan het gemid­delde pen­sioen­fonds. De pen­sioen­fond­sen wis­ten duidelijk niet te prof­iteren van de nieuwe records die wer­den behaald op Wall Street. De Dow scherpte begin deze maand nog het record voor dit jaar verder aan. De S&P500 en de Nas­daq wis­ten woens­dag het jaar­record van 2009 te verbeteren.

Rente daalt verder richt­ing vriespunt
De rente zette in 2008 de dal­ende trend opnieuw in vanaf een hoogtepunt rond 4,85%. De rente veerde begin dit jaar rond 3,5% kort­stondig op. De onver­ant­wo­orde uit­gaven van min­is­ter ​‘W‑Alt‑A’ Bos, de garanties aan ING, de vele injec­ties bij branchegenoten, de ver­hoging van de NHG, alsmede het depos­i­tog­a­ranti­es­telsel zouden ram­pza­lige gevol­gen kun­nen hebben voor de belast­ing­be­taler. Toen­e­mende rente­las­ten uit hoofde van de sterk toen­e­mende staatss­chuld, alsmede de afloss­ings­bedra­gen van de ​‘BV Ned­er­land’, hangen nog alti­jd als een zwaard van Damo­cles boven het hoofd van de belast­ing­be­taler. De in prob­le­men ger­aak­te Ned­er­landse vast­goed­markt kraakt eve­neens onder de acties van Bos. Zow­el deflatie als hyper­in­flatie zijn desas­treus voor de vast­goed­sec­tor. Op de lange ter­mi­jn bezien, is de koer­son­twik­kel­ing van de Ned­er­landse 10-jaarsrente drama­tisch: de rente daalt steeds verder richt­ing het vriespunt van een barre Kondratieff-winter.

Nikkei zet de aan­val weer in
De Nikkei noteerde 20 jaar gele­den rond een niveau van 40.000 pun­ten. De Japanse index kreeg ver­vol­gens gedurende twee decen­nia een koers­dal­ing van niet min­der dan 80% voor de kiezen. Hier­mee wordt pijn­lijk geïl­lus­treerd wat voor een drama­tisch resul­taat een buy and hold-strate­gie u kan oplev­eren. Actief porte­feuille­be­heer, zoals Beurs­Bul­letin dat voert, blijkt een win­st­geven­der strate­gie. De mon­di­ale oplev­ing van de aan­de­lenindices is sinds maart niet aan de Nikkei voor­bij gegaan. Daar­bij scherpte de Nikkei in augus­tus het record voor dit jaar verder aan. De Japanse index kon de ​‘West­erse indices’ de laat­ste maan­den echter niet meer bijbe­nen en wist het record voor dit jaar niet te ver­beteren. Wan­neer de sti­jging sinds maart in bred­er per­spec­tief wordt geplaatst, is dit niet meer dan een kleine oplev­ing bin­nen de lange ter­mi­jn dal­ende trend. Het dieptepunt van juli werd aan een test onder­wor­pen. Deze ste­un bleek vol­doende sterk voor de Japanse beurs zodat de aan­val op de top van 2009 weer is ingezet..

DAX scherpt jaar­record verder aan
De DAX zette vanaf het dieptepunt in maart een sterk sti­j­gende trend in en vor­mde in juli een eerste hogere bodem. De Duitse beurs­graad­me­ter ver­vol­gde begin juli de sti­jging vanaf het 61,8% Fibonac­ci retrace­ment lev­el. Dit niveau wordt geme­ten vanaf de bodem in maart tot aan de top van juni. De DAX kreeg in april bij­val van de Cop­pock-indi­ca­tor die een koopsig­naal genereerde. Ondanks veelvuldige cor­rec­ties in de afgelopen maan­den, is de sti­j­gende trend sinds maart nog alti­jd intact. Sterk­er nog, de DAX heeft don­derdag het jaar­record zelfs opnieuw aangescherpt. Zolang de bodems hoger komen te liggen, is een posi­tieve visie gerecht­vaardigd. Een eerste waarschuwing zal wor­den afgegeven zodra de sti­j­gende ste­un­li­jn vanaf maart wordt door­bro­ken. De CAC40 wist met pijn en moeite ook het record voor 2009 aan te scher­pen. De Eurostoxx50 onder­wierp de sti­j­gende ste­un­li­jn vanaf maart aan een test en wist zich ter­nauw­er­nood bin­nen het sti­j­gende trend­kanaal te hand­haven. Ook hier is het record nipt aangescherpt dus decem­ber doet opnieuw zijn naam als goede beurs­maand eer aan.

Fijne feestda­gen!