Dat de AEX zich dit jaar onttrekt aan de hand van grote broer Dow Jones is inmiddels wel duidelijk ... Gaat dit nog even door? ... En...wie trekken de kar? ... Jeroen kijkt deze week naar de performance van onze AEX Index ...
--- UITVERKOOP ---
De AEX heeft dit jaar tot op heden een alleszins aardige performance laten zien, en op individueel fonds niveau zijn er ook aardige stijgers waar te nemen. Zijn de nederlandse beleggers nu zo enthousiast? Of worden we een handje geholpen?
De Amerikaanse investeerder Brandes Investments is dit jaar in ieder geval behoorlijk actief op het Damrak. In Buhrmann is in de loop van 2005 een fors belang opgebouwd, en het is niet ondenkbaar dat er nog meer Hollandse fondsen zich in de warme belangstelling van buitenlandse investeerders mogen verheugen.
Dat Amerikanen hier komen shoppen, is zeker niet vreemd, als men de K/W's van de diverse fondsen vergelijkt met hun Amerikaanse equivalenten. Ook het "te klein voor tafellaken, te groot voor servet-effect" kan hierbij ook een rol spelen, daar er bij beurs exits doorgaans wel wat premie te verdienen is.
In de midkap heeft bijvoorbeeld Wessanen een koerssprong achter de rug, die op z'n minst opmerkelijk te noemen is, en toevalligerwijs is ook dit bedrijf zeer actief in Amerika.
Even opletten dus of er binnenkort een "aanmerkelijk belang melding" komt. Het zou mij niet verbazen als Brandes in dit geval hiermee op de proppen zou komen.
Nadat de BEL-20 onlangs aan de beurt is geweest, lijkt het nu dus de beurt aan de AEX... Doorgaans zijn de Angel Saksische investeerders er wel vroeg bij, en blijken ze ook vaker op het goede paard te zitten...
Nadat ze zich stevig hebben ingekocht is het logisch dat ze zich wat luidruchtiger gaan bemoeien met de dagelijkse handel en wandel van het begeerde object...daar kunnen ze bij Vendex/KBB ook over meepraten...
Het lijkt mij wel zaak om van deze inmenging geen uitverkoop te maken...er zijn diverse Nederlandse beursgenoteerde bedrijven welke redelijkerwijs in aanmerking kunnen komen om op een boodschappenlijstje van enthousiaste Amerikaanse- of ander buitenlandse investeringsmaatschappijen te prijken.
In dit kader zit ik zelf te denken aan bedrijven met een discount t.a.v. sectorgenoten, zoals nagenoeg de gehele financiele sector...danwel bedrijven waar, door bijvoorbeeld wat minder adequaat management, meer rendement uit te halen is...waarbij ik denk aan bijvoorbeeld Buhrmann.
Ook bedrijven waar opgedeelde divisies meer op zouden kunnen leveren dan de som der delen, zoals CSM en Wessanen, komen wat mij betreft in aanmerking.
Maar, als het toch tot een uitverkoop komt, zou het wel prettig zijn als er in ieder geval geen afbraakprijzen worden betaald... Problemen in dit kader, welke zich nu bij Versatel voordoen, kunnen m.i. voorkomen worden door het bedrijf zelf...uiteraard je werk goed doen!!! En door beleggers die het vertrouwen kunnen laten blijken door de koersen op te drijven.
Voor wat betreft het Damrak, denk ik dat we de opgaande lijn nog wel even vasthouden...
Terecht ook!!! met zoveel mooie bedrijven die daar in de etalage staan...
Jeroen van Veen
US Markets