Philippe Varin en Lahksi N. Mittal … 2 mannen van staal.… Opererend in een roerige markt … Hoe zullen de staalprijzen zich ontwikkelen? … Zijn de eerste signalen van een come-back er al ?? .. Jeroen kijkt deze week naar het staal en zag dat het Duitse Thyssen-Krupp het voortreffelijk deed .. Meteen legt Jeroen ook de link naar Corus wat toch een beetje onze nationale trots blijft …
STAAL COME-BACK :
Nadat Thyssen-Krupp vandaag (12 augustus) met hun Q3 cijfers kwam en de daaropvolgende toelichting en outlook, kwamen de koersen van de Europese staalmakers in beweging…omhoog welteverstaan. Thyssen-Krupp meldde een teruggang van de winst in Q3 (wat in hun gebroken boekjaar loopt t/m juni) van 537 miljoen euro tot 529 miljoen (-1,5%). Tegelijkertijd werd de verwachting aangaande de winst voor ‘t gehele boekjaar opwaarts bijgesteld van 1,5 miljard euro tot 1,7 miljard.
Zo te zien lijkt het er op dat die Duitsers van mening zijn dat de staalmarkt zich aan ‘t herstellen is van een dipje.
Robocop
Eerder deze week kwam Lahksi N. Mittal oom al met soortgelijke uitlatingen. En die Mittal is niet de minste onder de staalbaronnen.
CORUS :
Na 2004, waarin de staalprijzen door ‘t dak gingen volgde er dit jaar een afkoeling, waarop prompt een koersreactie kwam voor de Brits/Hollandse staalcombinatie, ook wel bekend als Corus. Vanaf ‘t hoogste punt in februari, met een koers van rond de 0,90 ging er ongeveer een derde af tot 0,60. Inmiddels is Corus vandaag aanbeland op een koers van 0,71 (d.d. 12 augustus).
Donderdag 25 augustus presenteert Corus de Q2 cijfers en mag worden aangenomen dat ze zich ook zullen uitlaten over hun verwachtingen omtrent de nabije toekomst en hun visie op de ontwikkeling van de staalprijzen.Vooralsnog lijkt ‘t erop dat deze wel weer eens aan kunnen gaan trekken, of in ieder geval stabiliseren.
Ook zal Corus op 25 augustus, voor ‘t eerst in zeer lange tijd dividend uit gaan betalen. Naar hun eigen zeggen zal ‘t een “bescheiden” (interim) dividend worden.
Ik ben zeer benieuwd hoe bescheiden Philippe Varin zich zal tonen, volgens menigeen hangt veel van de ontwikkeling van de staalprijzen af van China.
Uiteraard is het op volle toeren draaien van een economie met een omvang als de Chinese een welkome steun in de rug, maar als we ervan uitgaan dat de Eurozone aan ‘t begin staat van een opwaartse beweging, is ‘t niet onaannemelijk dat Corus hiervan bovengemiddeld kan profiteren.
Dit gezien hun geografische ligging, en ook al omdat ze zich begeven in het hogere segment van de markt. Hierdoor moet het mogelijk zijn hun marges verder te verbeteren en eventuele problemen met hoge grondstoffenkosten het hoofd te bieden.
OLIE :
De olieprijs zit ontegenzeggelijk in een opwaartse trend. De meesten van ons zullen dit als eerste aan de pomp voelen, bij het vullen van de benzinetank, en derhalve wordt er vaak als eerste naar olie gekeken als brandstof. Maar olie is beslist ook een zeer belangrijke grondstof…o.a. voor de chemische industrie.
De oplopende prijs wordt voornamelijk toegedicht aan schaarste en een bottle-neck in de raffinage, doch ook een oplopende vraag als gevolg van toenemende economische bedrijvigheid wereldwijd is een prijsopdrijvende factor.
Vanuit dat oogpunt bezien vind ik ‘t niet onlogisch dat de staalprijzen zich kunnen opmaken voor (of al bezig zijn met…) een COME-BACK.
Jeroen van Veen
US Markets