SeptemBEAR

Zoals u weet is de aex niet maat­gevend voor de richt­ing van de beurzen wereld­wi­jd. Daar­voor kun­nen we beter kijken naar de beweg­ing die onze grote broer de sp500 laat zien. Allereerst dus een dag­grafiek van het koersver­loop van deze index.

.

.

.

.

.

.

In de grafiek is duidelijk te zien dat afgelopen don­derdag een schuiver werd gemaakt, en dat deze index de zijwaartse richt­ing van de afgelopen maand heeft ver­lat­en. In het begin van de week werd nog de bovenkant van de belan­grijke weer­stand­szone aangetikt (1300) maar de rest van de week werd de zuidelijke richt­ing gekozen. Het vol­ume is wat aan het toen­e­men. De waaier laat belan­grijke ste­un- en weer­stand­niveaus zien.

.

De 1^e vri­jdag van de maand om half 3 komen alti­jd de belan­grijke banen­ci­jfers vanu­it de V.S. Deze cijfers geven het hele jaar al een beves­tig­ing dat de Amerikaanse economie er zeer slecht (het woord drama­tisch zal ik maar niet gebruiken) voor staat. Al 7 maan­den op rij neemt het aan­tal banen AF in de V.S., ter­wi­jl er maan­delijks 300.000 banen bij zouden moeten komen voor een gezonde werkgele­gen­heid. De futures duikelden direct na bek­end­mak­ing van de cijfers. De beurzen in Europa zocht­en lagere sfer­en op. Koop­pro­gram­ma’s in de V.S. zijn nog steeds niet uit­geput want met dieprode cijfers het week­end ingaan, née, dat wil de BB-clan niet. U raadt het al, in de loop van de dag wer­den de ver­liezen op wall­street nage­noeg weggew­erkt. MENEER DE PRES­I­DENT SLAAP ZACHT.

.

Maar de V.S. zit hele­maal niet in een recessie.. toch? We hebben het erg­ste gehad.. toch? Het vertrouwen in de V.S. is terugge­keerd, duidelijk te zien aan de sti­jging van de dol­lar de laat­ste tijd… toch? Er is ultieme rust in de com­mod­i­ty markt.. toch? Geen hedge­fund die in zwaar weer ver­keert… toch? Gus­tav viel mee dus de olie kon fors dalen… toch? 

.

.

.

.

Boven­staande grafiek laat zien dat de zijwaartse trend van afgelopen maand ver­lat­en is en dat er lagere niveau’s in het ver­schi­et liggen. Is het dan nu duidelijk dat we de komende tijd lagere sfer­en gaan ver­welkomen? Wat mij betre­ft wel. Ik kan niets posi­tiefs ontdekken. 

.

Macro-economisch is het barslecht, en de grafieken geven ook een belab­berd beeld. Grote kop­schoud­er­pa­tro­nen (niet afge­beeld) zijn neer­waarst door­bro­ken EN teruggetest. Ik ga dus uit van ver­vol­gdalin­gen de komende maanden.

.

Nu weet ik ook wel dat macronieuws en beurzen niet hand in hand gaan, maar het macronieuws laat eerder een ver­slech­ter­ing zien voor de komende tijd dan een ver­be­ter­ing. (remem­ber the roar­ing 20’s). Oke, de inflatie is miss­chien wat aan het afne­men door de dal­ing van de com­modi­ties, maar de belei­ds­mak­ers (lees: ecb) weten ook wel dat de werke­lijke inflatie nog veel te hoog is en ze geloven waarschi­jn­lijk zichzelf niet eens als ze de macro­ci­jfers publiceren. 

.

Opties

Iemand die han­delt op basis van tech­nis­che analyse kijkt in zijn geheel niet naar macronieuws bij het han­de­len. Ik vind het wel inter­es­sant om het macronieuws te bli­jven vol­gen, maar voor de han­del kijk ik naar wat de grafieken me vertellen. Sell the ral­ly is mijn devies voor de komende maan­den. Omdat de aex nu 6% heeft ver­loren in 3 dagen en de beurzen in de V.S. afgelopen vri­jdag rust uit­staalden, zal er a.s. maandag waarschi­jn­lijk een hogere open­ing vol­gen. De aex kan weer oplopen richt­ing het uit­braakniveau (397÷398). Ik ben benieuwd of we de komende week zullen afs­luiten boven het huidi­ge niveau. 

put­spread

Het is miss­chien een beet­je een­tonig, maar mijn visie bli­jft dat de groot­ste kansen voor de komende maan­den liggen bij het opzetten van put­spreads. (tegelijk put­ten kopen en verkopen). De put­spreads uit mijn vorige col­umn (weekop­ties put 415 – 405) heeft 10 euro per con­tract opgeleverd met een invester­ing van 3,40 en de maan­dop­ties sep­tem­ber ( put 415 – 395) met invester­ing 5,90 per con­tract heeft momenteel een waarde van 15 euro. Ik gebuik oplevin­gen om steeds nieuwe put­spreads op te zetten, tot­dat het tegen­deel bewezen is (de trend opwaarts wordt uitgebroken). 

Concreet: 

Koop x put novem­ber 400 a 21,50

verkoop x put novem­ber 360 a 8,00

===========================

invester­ing per spread .”””””” 13,50 (koersen van 5 sep­tem­ber 2008)

Indi­en de aex bij novem­ber-expi­ratie onder de 360 staat, is uw max­i­male opbrengst 40 euro per con­tract. Indi­en de index boven de 400 pun­ten staat bent u uw gehele inleg kwi­jt. Deze opties wor­den dagelijks ver­han­deld, u hoeft uw posi­tie niet aan te houden tot eind­da­tum. Omdat de beurzen naar alle waarschi­jn­lijkheid de komende dag/​dagen hoger zullen gaan, kan wellicht deze com­bi­natie goed­kop­er dan 13,50 ver­han­deld wor­den. Wellicht een tip om uw winst op de genoemde kort­lopende opties te investeren in de langer­lopende (novem­ber). Als u met uw winst verder gaat, doet u gratis mee en dat is toch waar we het alle­maal voor doen?!

Resumerend

.

Na 6 weken zijwaarts hebben de beurzen de neer­waartse richt­ing gekozen. Het is nog te vroeg om vanu­it tech­nisch oog­punt ver­re­gaande con­clusies uit te trekken, maar het begin is in ieder geval gemaakt. Belan­grijk is of de neer­gaande trend de komende week/​weken zal wor­den voort­gezet, of dat de bear blij is gemaakt met een dode mus. Ik kan daar op dit moment nog geen uit­sluit­sel over geven, omdat er nog geen beves­tig­ing is van de huidi­ge dal­ing. Daar­voor is de dal­ing nog te sum­mi­er. Ik ga er zoals u begri­jpt wel vanu­it dat er lagere regio­nen zullen wor­den opge­zocht, maar of dat de komende week al zal zijn is nog een vraagteken. Er komen span­nende tij­den aan voor de actieve beleg­ger. Mijn strate­gie is: sell the rally. 

Zoals alti­jd ver­meld ik dat beleggen in opties risi­co’s met zich mee­bren­gen. U kunt uw gehele inleg kwi­jt rak­en. Han­delt u alleen als u de risi­co’s kunt dra­gen en als u een goed gevoel hebt bij uw acties. Bij twi­jfel niet han­de­len en ook niet als u de strate­gie of de risi­co’s niet kunt overzien of niet begrijpt. 

.

Ik wens u een goede beur­sweek toe!

Rene voor US Markets