Put your hands up for Detroit

Deze week werd er op de Ned­er­landse tele­visie een doc­u­men­taire ver­toond waarin de kredi­et­cri­sis en de recessie een (tragisch) gezicht kre­gen. De pro­gram­ma­maak­ster was in Detroit, waar zij onder meer meeg­ing met in geblind­eerde auto’s ron­dri­j­dende kleerkas­ten –de man­nen hield­en het mid­den tussen poli­tieagent en deur­waarder- die de treurige taak had­den om wan­be­talers uit hun huizen te zetten. Het leverde hartver­scheurende beelden op.

Voor zover ons bek­end werd de bewuste doc­u­men­taire opgenomen voor­dat deze week Gen­er­al Motors –ooit de trots van de VS en Detroit in het bij­zon­der- uit­s­tel van betal­ing aan­vroeg. Hoewel er met man en macht (lees: tien­tallen mil­jar­den dol­lars aan belast­inggeld) aan een doorstart wordt gew­erkt, staat nu al vast dat meer dan 20.000 GM-werkne­mers hun baan zullen ver­liezen. Er wacht­en Detroit dus nog zware tij­den. Amerikaanse en Europese beleg­gers lieten zich deze week echter niet uit het veld slaan. De Eurostoxx50 wist de afgelopen maan­den niet alleen de hoogtepun­ten van feb­ru­ari en april te passeren, maar heeft zelfs de hoogtepun­ten van mei door­bro­ken. Voor deze index is het nu zaak om boven de bodems van mei te bli­jven. De grafiek van de CAC40 toont een vergelijk­bare ontwik­kel­ing. Waar de EuroStoxx50 en de CAC40 de top van jan­u­ari nog niet hebben bereikt, is de DAX daar al wel in ges­laagd. De Duitse index wist de 5000-pun­ten­bar­rière te door­breken en slaagde er onlangs in een nieuw jaar­record te ves­ti­gen. Ondanks de drama’s in Detroit hebben beleg­gers het feestje op de beursvlo­eren nog niet ver­lat­en: de korte ter­mi­jn uptrends zijn nog steeds intact. 

Euro op zoek naar de vol­gende top

Nadat de euro in juli 2008 een top rond $ 1,60 vor­mde, daalde de Europese munteen­heid fors. Vorig jaar viel de euro uit een sti­j­gend wig­pa­troon, het­geen het start­sein was voor een verzwakking van de munt. Nadat de Fed de basis­rente in decem­ber 2008 ver­laagde tot een band­breedte van 0% tot 0,25%, kreeg de euro een posi­tieve impuls tot cir­ca $ 1,47. Na deze heftige, kort­stondi­ge pull back-beweg­ing daalde de euro verder richt­ing de ste­un­grens rond $ 1,25. Rond dit niveau bevin­dt zich het eerste Fibonac­ci retrace­ment lev­el, gerek­end vanaf de bodem in 2001 tot aan de top in 2008. De ECB heeft eve­neens de rente fors ver­laagd naar het huidi­ge, his­torisch lage niveau van 1%. Boven­di­en heeft Trichet cum suis alle reg­is­ters opengetrokken door mid­del van quan­ti­ta­tive eas­ing: het opkopen van (bedrijfs)obligaties. Nadat de Fed aankondigde de geld­pers op de hoog­ste toeren te lat­en draaien, veerde de euro begin maart van de $ 1,25-grens opnieuw sterk op en brak opwaarts uit een con­sol­i­datiedriehoek. De munt is hard op weg naar de decembertop.

Opmars Brent duurt voort

Brent bereik­te in juli 2008 een record­niveau rond $ 147 per vat, maar dook ver­vol­gens richt­ing $ 35 per vat. De organ­isatie van olie-exporterende lan­den (OPEC) reduceerde de oliepro­duc­tie sinds sep­tem­ber 2008 van­wege de wereld­wi­jde recessie. Brent wist vanaf het 50% Fibonac­ci retrace­ment lev­el, geme­ten vanaf de bodem in 1999 tot aan de top van 2008, een sterke ral­ly in te zetten tot boven $ 60 per vat. De OPEC stelde tij­dens de meet­ing eind mei dat er niet aan de pro­duc­tiequo­ta hoeft te wor­den getornd. De Saud­is­che oliem­i­nis­ter meldde dat de huidi­ge oliepri­jzen ​“goed” en de mark­ten in ​“een goede vorm zijn”. De oliekraan bleef der­halve onaangeroerd. Het pro­ces van hogere bodems en dito top­pen van de afgelopen maan­den is nog steeds intact. Brent gaf de afgelopen weken opnieuw gas, op zoek naar de vol­gende top. De verzwakkende dol­lar zorgde hier­bij voor opwaartse druk op de olieprijs.

S&P500 test hoog­ste punt van 2009

Wall Street houdt de moed erin. De Dow is er onlangs in ges­laagd om af te reke­nen met de 8500-pun­ten­grens. Ver­vol­gens werd de aan­val weer ingezet op de top van jan­u­ari. De Dow mag cor­rigeren, zij het dat de index zich boven het dieptepunt van mei moet hand­haven. Een door­braak van deze dieptepun­ten zal het licht weer op rood zetten. Tot dusver is daar echter geen sprake van en deelt de korte ter­mi­jn uptrend de lak­ens uit. De Nas­daq oogt even­wel nóg sterk­er: de tech­nolo­gie-index heeft de top van 2009 reeds door­bro­ken en heeft zelfs de top van novem­ber 2008 gepasseerd. De Nas­daq is één van de weinige indices die boven de hoog­ste stand van novem­ber staan, het­geen een teken van kracht is. De index weet tot dusver van geen ophouden en bli­jft hogere niveaus verken­nen. Ook de brede S&P500 straalt vital­iteit uit: de index heeft zich weten te hand­haven boven de highs van feb­ru­ari en april en veerde ver­vol­gens op. Inmid­dels test de index de top van jan­u­ari en beweegt daarmee op het hoog­ste punt van 2009. Beschikt de S&P500 over vol­doende kracht om op korte ter­mi­jn nieuwe jaar­records neer te zetten? Of is nog een nieuw aan­loop­je nodig?

Met vrien­delijke groet,

www​.beurs​bul​letin​.nl
www​.beleggen​.com

Harm van Wijk

Wilt u dit dag­com­men­taar per e‑mail ont­van­gen? Klik dan op boven­staande link.