Olieprijs stijgen of dalen....?

Oliepri­js sti­j­gen of dalen? .… De OPEC heeft beslist om de pro­duc­tie met1,2 mil barrels/​d te verminderen…dit is 200.000 bar­rels per dag meer dan de verwachtin­gen … Waarom? OPEC heeft zijn lessen getrokken uit de Azi­atis­che economis­che cri­sis bij­na 9 jaar geleden.…

Oliepri­js sti­j­gen of dalen?

De OPEC heeft beslist om de pro­duc­tie met1,2 mil barrels/​d te verminderen…dit is 200.000 bar­rels per dag meer dan de verwachtingen…Waarom? OPEC heeft zijn lessen getrokken uit de Azi­atis­che economis­che cri­sis bij­na 9 jaar geleden.…

In 2001 wan­neer de oliepri­jzen aan het dalen waren heeft OPEC op korte ter­mi­jn vier­maal zijn quo­tas moeten bijstellen met een totaal van 5 milj barrels/​d eer de pri­jzen terug sta­biliseerde. De huidi­ge ver­min­der­ing in pro­duc­tie stemt ongeveer overeen met een gemid­delde van 4,3%. Wat hier­bij opvalt is dat Venezuela boven het gemid­delde ligt met een ver­min­der­ing van 130.000 barrels/​d of 5,4%. OPEC, EIA en olieanal­is­ten geloven Venezuela niet en al deze par­ti­jen ver­denken het land van manip­u­latie van de cijfers. Resul­taat zal zijn dat er niets zal veran­deren in de pro­duc­tie van olie althans voor Venezuela. Dit is de reden waarom men slechts een pro­duc­tiedal­ing verwacht tot 800.000 b/​d.….

Gaat dit vol­doende zijn?

OPEC zelf zegt dat 800.000 b/​d NIET vol­doende is. In zijn laat­ste olier­a­port heeft OPEC toegegeven dat er een gerin­gere impact is van hedge funds op de oliepri­js dan alge­meen wordt aangenomen. Vol­gens dat raport wordt de pri­js bepaald door voor­namelijk aanbod,vraag en voor­raad en min­der door speculaties.

Deze grafiek geeft de vooruitzicht­en van OPEC weer voor vraag en aan­bod. De gri­jze lijn geeft de sti­jging van de vraag weer​.De bar met de lichte kleur geeft het ver­schil in aan­bod weer van OPEC en de donkerblauwe bar geeft het extra aan­bod weer van NIET-OPEC lan­den. Van 2003 tot 2005 werd de extra vraag aan olie geleverd door OPEC. In 2006 werd de extra vraag geleverd door NIET-OPEC lan­den en de verwachtin­gen voor 2007 liggen op dezelfde lijn. Vol­gens OPEC zouden de NIET-OPEClan­den hun aan­bod ver­hogen met 1,8 mil/​b/​d waar men een ver­min­der­ing van de vraag verwacht ten belope van 1,3 mil/​b/​d.

Con­clusie

Indi­en de verwachtin­gen van OPEC klop­pen is de huidi­ge ver­min­der­ing van 1,2 mil/​b niet vol­doende. De pri­js zal dalen. Als OPEC geen extra ver­min­der­ing van zijn huidi­ge pro­duc­tie over­weegt zullen we een dal­ende oliepri­js bli­jven hebben. De voor­raden zijn te hoog (spare capac­i­ty) plus het feit van onge­con­troleerde pro­duc­tie van NIET-OPEClan­den geven als resul­taat een bli­jvende dal­ing van de oliepri­js. Mogen we hier­bij toch even ver­melden dat de laat­ste keer dat er een spare capac­i­ty was van 2,5−3 milj/​b de oliepri­js daalde tot 30 USD/​b.

Zolang OPEC geen extra ver­min­der­ing over­weegt van zijn oliepro­duc­tie zou ik niet speculeren op een sti­j­gende oliepri­js. Per­soon­lijk ben ik van mening dat OPEC bin­nen een korte ter­mi­jn extra ver­min­der­ing gaat aankondigen.

USMar­kets

Guy Biss­chops