Jawel, meer en meer kan je beginnen twijfelen aan de werkelijke waarde van papiergeld. Als het zo gemakkelijk is geld in de markt te pompen, geld bij te drukken, om er toch maar voor te zorgen dat de voornaamste industrieën hun kinnen boven water kunnen houden, dan is dit toch één van de vragen die regelmatig naar boven komt.
Nog maar pas hadden we de nieuwe steunmaatregelen van 1.150 miljard USD kunnen bekijken, of daar komt Geithner al aan met een reddingsplan dat specifiek de banksector een nieuwe ronde steunmaatregelen moet geven. En jawel, ook hier weer gaat het om een bijzonder substantieel bedrag dat reeds op korte termijn z’n weg naar de markt kan vinden. 500 miljard dollar, die kan uitgroeien tot 1.000 miljard mits bijstand van de privésector. En ja, het aanbod was dermate mooi dat giganten Pimco en BlackRock reeds aankondigden mee te zullen doen. Immers: het risico wordt voornamelijk gedragen door de staat, de winsten op termijn gaan vooral richting privé sector. Sinici kunnen trouwens opperen dat wanneer Pimco en BlackRock het later moeilijk zouden krijgen, de staat wel zal bijspringen om hen te redden. Waarom dan geen risico nemen? Ik zou hetzelfde doen.
En dat er volop toxische activa zullen overgenomen worden, liet Geithner dit weekend reeds volop blijken aan nieuwszender ABC. Hierin sprak hij over belangrijke bedragen die zullen nodig zijn om bepaalde spelers bij te staan.
Dat de banksector in bijzonder moeilijk vaarwater is terechtgekomen is meer dan duidelijk. Toch denk ik dat de Amerikaanse beleidsmakers de afgelopen tijd een lijst hebben kunnen aanleggen met banken die de komende tijd in zware problemen kunnen komen. Deze lijst moet dermate belangrijke spelers bevatten, dat er tot vlugge actie is overgegaan. Je kan zoiets toejuichen, want de snelheid en de daadkracht van de acties zorgt ervoor dat de paniek op de markten zich niet echt kan ontwikkelen. Belangrijk is toch om vanaf maandag blijvend de financiële indexen goed op te volgen. Houden die zich sterk, dan kan je volgens mij vanaf nu beperkte posities beginnen in te nemen. Het is volgens mij duidelijk dat er geen ruimte zal gelaten worden om grote spelers over kop te laten gaan.
De nieuwe injectie zal broodnodig zijn, dat zal de nabije toekomst ons wellicht leren. De slagkracht neemt gevoelig toe, en dat is nodig, blijkt uit het feit dat er van de 700 miljard dollar aan steunmaatregelen die het congres in oktober vorig jaar goedkeurden, er nog 135 miljard beschikbaar is. Om de belangrijkste banken in de VS te redden is dus duidelijk meer nodig.
Vraag blijft uiteraard of dit bedrag zal volstaan. Waarschijnlijk niet, maar de ingeslagen weg waar de staat samen met de privésector zorgt voor belangrijke initiatieven lijkt hoopvol naar de toekomst toe. Het doet mij denken aan enkele decennia terug toen Alan Greenspan de in elkaar gestuikte vastgoedsector van de ondergang redde door de geregelde verkoop van hele vastgoedblokken tegelijk. Aan dumpingprijzen, weliswaar, maar het zorgde voor de kiem van herstel die nodig was om de vastgoedmarkt terug op de sporen te zetten.
Hele stukken van de financiële sector zijn er duidelijk even erg aan toe als het vastgoed van weleer. Eénmaal de eerste opportunisten de kop op steken en zich beginnen in te kopen, zal het wellicht niet zo lang duren vooraleer de markt zal beginnen volgen. En net vóór dat moment moet u zorgen dat u een korfje financiële waarden hebt opgepikt.
En tot slot keer ik terug naar de titel: als geld minder en minder waard lijkt door al deze maatregelen, verlies dan de volgende thema’s niet uit het oog: goud, olie, commodities in het algemeen, inflation linked bonds.
Johan Lamote
voor USMarkets
Nog maar pas hadden we de nieuwe steunmaatregelen van 1.150 miljard USD kunnen bekijken, of daar komt Geithner al aan met een reddingsplan dat specifiek de banksector een nieuwe ronde steunmaatregelen moet geven. En jawel, ook hier weer gaat het om een bijzonder substantieel bedrag dat reeds op korte termijn z’n weg naar de markt kan vinden. 500 miljard dollar, die kan uitgroeien tot 1.000 miljard mits bijstand van de privésector. En ja, het aanbod was dermate mooi dat giganten Pimco en BlackRock reeds aankondigden mee te zullen doen. Immers: het risico wordt voornamelijk gedragen door de staat, de winsten op termijn gaan vooral richting privé sector. Sinici kunnen trouwens opperen dat wanneer Pimco en BlackRock het later moeilijk zouden krijgen, de staat wel zal bijspringen om hen te redden. Waarom dan geen risico nemen? Ik zou hetzelfde doen.
En dat er volop toxische activa zullen overgenomen worden, liet Geithner dit weekend reeds volop blijken aan nieuwszender ABC. Hierin sprak hij over belangrijke bedragen die zullen nodig zijn om bepaalde spelers bij te staan.
Dat de banksector in bijzonder moeilijk vaarwater is terechtgekomen is meer dan duidelijk. Toch denk ik dat de Amerikaanse beleidsmakers de afgelopen tijd een lijst hebben kunnen aanleggen met banken die de komende tijd in zware problemen kunnen komen. Deze lijst moet dermate belangrijke spelers bevatten, dat er tot vlugge actie is overgegaan. Je kan zoiets toejuichen, want de snelheid en de daadkracht van de acties zorgt ervoor dat de paniek op de markten zich niet echt kan ontwikkelen. Belangrijk is toch om vanaf maandag blijvend de financiële indexen goed op te volgen. Houden die zich sterk, dan kan je volgens mij vanaf nu beperkte posities beginnen in te nemen. Het is volgens mij duidelijk dat er geen ruimte zal gelaten worden om grote spelers over kop te laten gaan.
De nieuwe injectie zal broodnodig zijn, dat zal de nabije toekomst ons wellicht leren. De slagkracht neemt gevoelig toe, en dat is nodig, blijkt uit het feit dat er van de 700 miljard dollar aan steunmaatregelen die het congres in oktober vorig jaar goedkeurden, er nog 135 miljard beschikbaar is. Om de belangrijkste banken in de VS te redden is dus duidelijk meer nodig.
Vraag blijft uiteraard of dit bedrag zal volstaan. Waarschijnlijk niet, maar de ingeslagen weg waar de staat samen met de privésector zorgt voor belangrijke initiatieven lijkt hoopvol naar de toekomst toe. Het doet mij denken aan enkele decennia terug toen Alan Greenspan de in elkaar gestuikte vastgoedsector van de ondergang redde door de geregelde verkoop van hele vastgoedblokken tegelijk. Aan dumpingprijzen, weliswaar, maar het zorgde voor de kiem van herstel die nodig was om de vastgoedmarkt terug op de sporen te zetten.
Hele stukken van de financiële sector zijn er duidelijk even erg aan toe als het vastgoed van weleer. Eénmaal de eerste opportunisten de kop op steken en zich beginnen in te kopen, zal het wellicht niet zo lang duren vooraleer de markt zal beginnen volgen. En net vóór dat moment moet u zorgen dat u een korfje financiële waarden hebt opgepikt.
En tot slot keer ik terug naar de titel: als geld minder en minder waard lijkt door al deze maatregelen, verlies dan de volgende thema’s niet uit het oog: goud, olie, commodities in het algemeen, inflation linked bonds.
Johan Lamote
voor USMarkets