Vorige week gaf ik al aan dat in deze markt alles mogelijk is en dat het vooral totaal overbodig is om harde koersdoelen uit te roepen. De ene week ziet men het zitten, de andere week is met totaal van slag en wil men zo snel mogelijk van alles af … Het zal ook behoorlijk lastig worden om uit de greep van de rente malaise te komen. De Euro krijgt het ook opnieuw behoorlijk zwaar … En, Wall Street laat hier en daar de nodige verkoopsignalen zien … De vraag is nu dan ook, what’s next?
Aanpassen aan de markt omstandigheden:
De onzekerheid blijft voor verrassingen zorgen in beide richtingen want laten we even terug gaan naar 27 en 28 oktober waar de Euro landen enkele maatregelen hadden getroffen waarop de beurzen enorm positief op reageerden. De AEX kon in 2 dagen tijd naar de 318 pnt, de DAX bereikte de 6450 pnt en de Euro tikte af op 1,41 dollar. Wall Street kwam op een zucht van de jaartop met bijna 12.300 pnt op de borden. Ik schat in dat zo‘n 80% van de beleggers dachten, koersen onder de 300 pnt zien we niet meer dit jaar, het ergste is achter de rug Europa is voorlopig gered van de ondergang. Let op, het is precies 1 maand geleden waar ik het over heb.
Aan de andere kant, nu precies 2 maanden geleden (eind september) waar de indices hun laagste standen bereikten zag niemand het nog zitten, daar schat ik ook in dat 80% van de beleggers het helemaal niet meer zagen zitten. De AEX stond toen onder de 260 pnt, de DAX kwam onder de 5000 pnt terecht en de Dow Jones moest terug tot de 10.600 pnt wat nog altijd meevalt voor Wall Street. Wall Street is nooit echt in de problemen gekomen vergeleken met Europa. Maar toch, hetgeen ik hiermee aan wil tonen is dat er geen pijl op te trekken is momenteel. Analisten die zeggen dat we naar de 200 pnt gaan met de AEX kunnen dat onmogelijk weten, anderen die aangeven dat er een MEGA rally aan zit te komen kunnen dat ook maar beter niet ventileren richting de toch al zo onzekere beleggers want ook daar is er geen enkele reden voor te bedenken op dit ogenblik. We hebben te maken met een zwaar emotionele markt die enorme uitslagen aan beide kanten laat zien.
Wie mijn columns vaak leest weet al een beetje hoe ik erover denk en niemand kan mij ongelijk geven door dat ik telkens zeg dat we moeten roeien met de riemen die we hebben. De golven meepakken die er wel telkens komen en vooral op tijd er weer uitgaan als er winst kan worden gemaakt of als je aanvoelt en weet dat de golf niet de goeie is eruit stappen met een acceptabel verlies (stoploss). Enkel dan kun je verdienen in deze markt, al de rest is bijzaak voorlopig en moeten we ons in dit moeilijke beursjaar gewoon aanpassen aan de omstandigheden die de markten ons bieden. Het lijkt moeilijk, maar dat hoeft het niet te zijn, handel gewoon op de extremen die u ziet en stap er ook snel genoeg weer uit. Extremen onderscheiden zich door diepe dalen en hoge toppen binnen een bepaalde tijd, ofwel als de markt tussen de 5 en 8% zakt dan kan men snel voor even long of als de markt na een forse daling een procent of 5 tot 8 hoger gaat dan zou met de herkenning van de omstandigheden van nu voor even short de markt in kunnen. Door dat de markt vrij constant grote bewegingen laat zien hoef je dat niet eens met veel geld te doen, er is dan tenminste nog genoeg ruimte om 1 of 2 keer wat uit te breiden mocht het nog verder die richting op gaan. Zorg er dan wel voor dat de totale investering nooit meer wordt dan 50% van wat u aan kapitaal beschikbaar hebt om speculatief mee te handelen. Neem dus uw tijd, blijf rustig en hou u aan het voorop opgestelde plan. En, ook heel belangrijk is dat u vooral niet te overmoedig wordt door te gulzig te worden en te denken dat of het wel goed zal komen bij verlies of dat je meer winst kan halen als je al een mooie winst hebt staan. Houdt u zich aan deze strategie, dan kunnen deze marktomstandigheden in uw voordeel werken.
Dat zijn de parameters om succesvol in deze markt te kunnen handelen, echter het uitvoeren ervan vraagt om een ijzeren discipline. Wijkt u af van de strategie dan kunt u behoorlijke klappen oplopen. Hou daarom ook de nevenfactoren goed in de gaten, zo kunt u vooraf al een beetje weten wat de grote jongens observeren. Denk hierbij aan de rente standen bijvoorbeeld op de 10 jaars leningen van de Euro landen, loopt die rente plots gestaag op dan moet u op gaan letten als uw positie omhoog is gericht. Hogere renten sturen bijvoorbeeld ook de Euro omlaag, en daarna volgen meestal de beurzen in die richting. Dit soort waarnemingen zijn natuurlijk onmisbaar. Oplopende rentes en een dalende Euro zijn ook de goeie parameters om short in de markt te springen, en hoe meer de rente dan oploopt hoe meer de markt kan versnellen naar beneden toe. Dat hebben we bijvoorbeeld vorige week nog gezien toen de AEX en de DAX tot 10% in moesten leveren. Enfin, het lijken me bruikbare tips voor u als lezer om er wat mee te doen, zelf doe ik het ook zo en met deze methode haal ik op mijn 3 vermogensbeheer portfolio‘s voor onze klanten 41%, 53% en 55% rendement voor dit jaar NETTO. We hedgen wel met een hefboom tussen de 5 en 15 naarmate de markt het toelaat. Hieronder ziet u nog een korte analyse van de AEX, de Dow Jones en de Euro-USD …
AEX Index:
De index moest vrij snel terug tot de bodemzone 267 – 270 pnt waar de nodige steun de index uitkomt voor de AEX. We zijn daar even onder gekomen om de bodem te zetten maar aangezien de zone de AEX wel vaker steun gaf kunnen we uitgaan dat er daar telkens een kans wacht. Die kans moeten we dan wel pakken natuurlijk rond deze niveaus, afgelopen vrijdag was er daar een goeie mogelijkheid. De index kaatst behoorlijk maar er wacht rond de zone 286 – 287 een eerste weerstand, breekt de AEX daarboven dan kan de index naar de 292 – 295 waar de volgende weerstand alweer wacht. Of het zover zal komen vraag ik me af, eerst maar eens die 286 – 287 pnt goed in de gaten houden, en als het niet doorzet zou er daar weer een short moment kunnen liggen. Maar nogmaals, de markt is technisch heel moeilijk te lezen, omstandigheden kunnen de steun en weerstand in no time wegblazen. Wel is het goed om herkenningspunten te kunnen lezen, daar kunnen dus uw instapmomenten uit worden gehaald. Op de vraag of er een eindejaarsrally zal komen kan ik niet antwoorden, de omstandigheden binnen de Eurozone zijn niet tijd en seizoen gebonden, die duiken op elk willekeurig moment op. Hoe kunnen we dan zomaar gaan voorspellen omdat de beurs in het verleden vaak opliep richting het eind van het jaar het nu ook zo zal zijn? Let op de 286 – 287 en later op de 292 – 295 eerst, daarna zien we verder …
Dow Jones:
De Dow Jones gaf toch een behoorlijk verkoopsignaal vorige week door onder de 11.650 pnt te zakken, dat wordt nu opnieuw het baken naar boven toe. Geraakt de index daar opnieuw boven dan wacht de 11.750−11.800 pnt als volgende weerstand, pas daarna kunnen we de 12.000 pnt weer in beeld krijgen. Het is nog lang niet zover, maar we houden het wel op de radar omdat er daar mogelijke instap momenten kunnen liggen om short posities op de Dow op te pakken. De Dow Jones zou die 10.600 pnt nog wel een keer kunnen gaan hertesten later, maar dat zien we wel zodra de index de 11.200−11.250 pnt doorbreekt. Nu is het geen zekerheid dus we kunnen beter eerst wachten op wat er de komende dagen zal gebeuren met deze index.
Euro-USD:
De Euro krijgt het lastig en wil ook in deze fase waar de beurzen oplopen en de rente iets terugzakt bij de moeilijke landen binnen Europa niet echt herstellen. Weerstand wacht er rond de 1,35−1,36 dollar, pas daarboven krijgen we wat onze munt betreft weer wat lucht. De steun wacht tussen de 1,31 en 1,32 dollar, daaronder kan het lastig gaan worden voor de Euro, dat weten we allemaal wel. Daarom, technisch ziet het er niet best uit maar we hebben met de 1,335 (dinsdagmorgen 29 nov) nog wat lucht voor dat de 1,31 in beeld komt en onder druk staat. Alleen weten we maar al te goed dat het snel kan veranderen … Opletten dus …
Grafiek AEX:
Grafiek Dow Jones:
Grafiek Euro-USD:
Guy Boscart
www.usmarkets.nl