De financiën en de economie in de VS moeten onderworpen worden aan een strenge regelgeving, zeg maar restricties. Dat is het voorstel van voormalige Fed-baas Paul Volcker, nu een belangrijke adviseur van president Obama.
Niet ver van het prestigieuze Capitool te Washington DC bevindt zich een gebouw met eerder bescheiden allures. Daar zetelt de raad van bestuur van Federal Reserve, beter bekend als de Fed, die de scepter zwaait over het wel en wee van de financiën en de economie van de USA en per uitbreiding ook deze van de wereld.
De mensen aan de top van de Fed ziet u hierboven. De enige naam die geregeld het nieuws haalt, is vanzelfsprekend deze van voorzitter Ben Bernanke, opvolger van de illustere Alan Greenspan.
Als voorganger had Alan Greenspan Paul Volcker, die van 1979 tot 1987 de voorzittershamer hanteerde. Hoewel hij in september 2010 zijn 83ste verjaardag zal vieren, lijkt hij, net als Greenspan trouwens, nog niet van plan zijn dagen te slijten met te gaan vliegvissen, wat volgens eigen zeggen toch zijn echte passie is.
Volcker stelt het vliegvissen wat uit om in de plaats ervan met raad te kunnen geven aan president Obama en hij behoort zo tot zijn intimi die hem voorzien van inspiratie en geestelijke steun.
In het licht (we zouden beter zeggen de schaduw) van de nog steeds niet voorbije financiële en economische crisis heeft president Obama Volcker gevraagd een plan uit te werken om meer controle te krijgen op banken en andere financiële instellingen in de VS.
De Obama-administratie heeft in dit verband een reeks maatregelen uitgevaardigd, die in de wandelgangen worden aangeduid als ‘The Volcker Rule’. Zover heeft Greenspan het nog niet gebracht; van een ‘Greenspan Rule’ hebben wij althans nog niet gehoord.
De blauwdruk van The Volcker Rule was al klaar in januari 2010, maar werd door het Witte Huis officieel uitgevaardigd op woensdag 3 maart 2010.
Waar komt het op neer?
Instellingen die zich bezighouden met handel voor eigen rekening van aandelen, obligaties, opties, grondstoffen of derivaten zouden onderworpen worden aan bijkomende beperkingen van kapitaalsinvesteringen en hefboomwerking. Bovendien moeten ze het publiek meer inlichten over hun activiteiten en ten allen tijde transparantie tentoonspreiden.
En dat is niet alles. De voorgestelde regelgeving wil er ook voor zorgen, dat de ondernemingen groeibeperkingen zullen hebben op het gebied van overnames. Het zou eveneens niet meer mogelijk zijn, dat een ondernemingen die banken in bezit heeft, tevens eigen hefboomfondsen beheert of deze op de ene of andere manier financiële steun verleent. Financiële firma’s die eigenaar zijn van banken zouden ook geen effectenhandel voor eigen rekening meer mogen doen, enkel voor rekening van hun cliënten.
Dit zijn de meest opvallende van de reeks restrictieve maatregelen die de administratie-Obama wil doorvoeren, geïnspireerd door Paul Volcker. Het zg. Banking Committee, dat deel uitmaakt van de Senaat, bestudeert dit pakket voorstellen. De meeste Democraten en Republikeinen in dit comité staan tot nog toe afkerig van Volckers voorstellen en als er uiteindelijk enkele ervan geïmplementeerd zouden worden, dan betekent dat al een succes voor hem.
In het openbaar heeft Ben Bernanke zich nog niet uitgelaten over de Volcker Rule, maar op het gebied van rentebeleid kijken hij en Volcker in dezelfde richting, nl. het nog altijd laag houden van de basisrente om het prille herstel niet te fnuiken.
Veel zal afhangen van de invloed die president Obama kan uitoefenen, vooral als tegenpool van het partijpolitieke getouwtrek, dat ook in de VS van langsom erger wordt. Als het van Paul Volcker afhangt, dan wordt zijn plan uitgevoerd. En hij zal alles in het werk stellen om dat te realiseren, want hij geeft het nog niet op.
Jan Van Besauw
Publicist voor US Markets
________________________________________
Ondergetekende is een gepensioneerde marketing manager. Hij schrijft voor US Markets o.m. columns, nieuwsberichten en artikels over uiteenlopende onderwerpen.