Dick Otto van Matrix Asset Management kijkt vandaag naar het oosten waar de Nikkei een belangrijk punt ontmoet, hij vergelijkt de situatie van de Nikkei ook met het verloop van de AEX index en komt tot de conclusie dat de AEX nog lang niet klaar lijkt te zijn met zijn daling ofwel correctie vanaf de top rond de 700 pnt .. Een analyse met diverse charts .. East heading north and west heading south
East meets west
De Nikkei.
In de tijd dat de gemiddelde westerling een belegger nog serieus nam als hij het had over “buy and hold†daalde de Japanse markt binnen één jaar met 50%. Een klein herstel direct gevolgd door de volgende afstraffing. Binnen 2.5 jaar stonden de beurzen daar zo’n 63% lager. En alsof dat allemaal al niet genoeg is volgt er ook nog is een consolidatiefase van bijna acht jaar. Your worst nightmare. De laatste daling die de stand doet uitkomen op minus 80% dateert van begin 2003. We praten over de periode vanaf begin jaren 90 tot 2003. Het einde van een tijdperk?
Voorlopig even genoeg in de geschiedenisboeken gedoken. Nu eerst naar het heden. Kunnen we een vergelijking maken tussen de AEX nu en de Nikkei toen? En zo ja in welke fase bevinden wij ons dan nu?
Ja, we kunnen een vergelijking maken. De patroonherkenningstechniek die wij toepassen brengt trends en correcties helder en objectief in kaart. Door tijdig te signaleren in welke fase van de trend of correctie wij ons bevinden kunnen we zo een uitspraak doen over het te verwachten koersverloop. En dus ook een vergelijking maken tussen de patronen.
Laten we beginnen met het grote beeld. Hieronder een simpele grafiek van de Nikkei. Als we ruis wegfilteren dan zien we dat de daling bestaat uit drie bewegingen (blauwe lijnen). Een scherpe daling, een zijwaartse consolidatie en opnieuw een scherpe daling.
Chart Nikkei lange termijn:
Kijken we naar de AEX Index dan zien we een duidelijk verschil:
Chart AEX lange termijn :
We zien wel de eerste krachtige daling en een (iets meer opwaartse) consolidatie. Maar het derde been dat de correctie compleet zou moeten maken is nog niet gevormd.
Kijken we dieper in de herstelfase van de AEX Index vanaf 220 naar 400 dan zien we een soortgelijk, maar omgekeerd patroon. Een krachtige stijging, een zijwaartse consolidatie en een laatste krachtige stijging:
Chart AEX vanaf bodem maart 2003 :
Kijken we dan nog een niveau dieper dan zien we ook daar het bewijs van een naderend compleet patroon. OK, genoeg theorie, over naar de verwachtingen.
De AEX Index zou qua patroon inderdaad jaren achter kunnen liggen op de Nikkei waarbij wij nu het punt naderen waar de Nikkei zich begin 2000 bevond. Aan de vooravond van een laatste daling dus. Waar moeten we op letten en wat is belangrijk?
Het belangrijkste is om niet op de zaken vooruit te lopen. Net als dat het bij een naderende bodem niet slim is om “alvast†in te slaan is het bij een naderende top niet verstandig om maar vast in te zetten op een daling. Een open mind houden en wachten op hard bewijs. Er zal waarschijnlijk nog wel een aanval worden gedaan op de 400 grens. En gaat dit snel en krachtig dan staan we in no time op 425 anders blijven we hangen tussen 405 en 410. Maar dan is t op en is het wachten op een eerste daling. Een daling van bijvoorbeeld 410 naar 400 kan voldoende zijn om het bewijs van DE top te hebben. En dan liggen de kansen voor het oprapen. Targets? Minimaal 300 maar niet uit te sluiten tot ruim daaronder. Kansen te over voor indexbeleggers, maar ook traditioneler ingestelde beleggers kunnen een slag slaan. Winsten veiligstellen als we bewijs hebben van de top en op significant lager niveau de markt weer betreden? Het is een realistische mogelijkheid in de komende paar beursjaren.
Chart AEX lange termijn :
Tot slot een vooruitblik op de Nikkei.
Staat de bodem en zijn we klaar voor een lange uptrend? Het zag er lange tijd naar uit. Het herstel vanaf de bodem in 2003 was krachtig en trendmatig totdat er eind 2003 een hapering te zien was en de mooie trend veranderde in een correctie. Gerede kans dus dat de hoofdrichting nog altijd neerwaarts is en dat op langere termijn de Nikkei nog een keer een nieuwe bodem moet vormen. Op korte termijn niet getreurd. De uitbraak tot boven 12.000 punten is zo goed als een feit en ondanks dat in deze zone er wat winstnemingen kunnen volgen lijkt 12.000 punten een eenvoudig te nemen hindernis. Potentie? 14.000 punten is haalbaar.
Dick Otto van
Matrix Asset Management