Wat is er toch met de dollar aan de hand? Eén van de redenen van het stijgen van de dollar is natuurlijk de stijging van de rente in Amerika ... Door de hogere premies op het kapitaal richting de VS stroomt er meer geld het land binnen ... Hierdoor trekt dus de dollar aan ... Of is er toch nog iets anders aan de hand? ... Een column van Edwin over de Dollar ...
Dollar
Wat is er toch met de dollar aan de hand?Eén van de redenen van het stevige herstel van de dollar is natuurlijk de stijging van de rente in Amerika. Dit trek dollars aan. Maar er is ook nog iets anders aan de hand. Amerikaanse bedrijven hebben namelijk tot 31-12-2005 de kans om tegen een heel gunstig tarief dollars terug te kopen uit het buitenland.
Waarom wordt dit gestimuleert? Hebben ze dan een dollar tekort?
Het verhaal gaat al een tijdje dat 1/3 van het aantal dollars in Amerika vals is, maar dat laat men zo omdat de overheid gewoon niet genoeg dollars kan bijdrukken. Technisch niet, maar ook financieel economisch niet. Teveel officiële dollars bijdrukken zou geldontwaarding opleveren en zou het vertrouwen in de munt kunnen schaden.
M3 rapportage wordt gestopt
Veel verontrustender is het nieuws van vorige week dat de Centrale Bank van Amerika (FED) gaat stoppen met de M3 rapportage vanaf maart 2006. De M3 rapportage is de totale geld omvang en geld stromen van de US dollar. Simpel uitgelegd, hoeveel dollars zijn er in omloop, waar gaan ze naar toe en waar komen ze vandaan.
De reden die FED hiervoor geeft is dat de dollar roulatie niet goed meer in kaart te brengen is door vooral de digitale geldstromen. Dit is een vreemde reden en eigelijk gewoon een brief van onvermogen, die Amerika degradeert tot een bananen-republiek.
Er is echter ook nog een alternatieve theorie die nog veel zorgwekkender is. Vanaf 1 februari 2006 zal "Helicopter Ben" Bernanke voorzitter worden van de FED. Hoe komt Bernanke aan die bijnaam "Helicopter Ben"? Toen de economie na 2001 niet zo goed meer liep heeft hij eens gezegd dat hij desnoods met een helicopter geld zou uitstrooien om de economie er weer bovenop te helpen.
Erg interessant, dat ze met deze M3 rapportage stoppen net nu "Helicopter Ben" voorzitter van de FED wordt en er een dollar tekort lijkt te zijn. Zeker als je weet dat Amerika tot nu toe eigelijk relatief gezien niet eens zoveel dollars bijdrukt. Bij het loslaten van de gouden standaard is er afgesproken dat elke munteenheid per jaar maximaal 10% mag bijdrukken. Europa zit dan ook op die 10%, maar Amerika zat vorig jaar maar op 7%.
Nu Europa aangekondigd heeft dat ze ook klaar is om de rente te verhogen, zal er minder interesse komen in de dollar. De rente in Amerika mag echter niet te veel omhoog gaan, dus nog een reden om zelf maar dollars te drukken ipv ze uit het buitenland aan te trekken.
Ineenstorting van het volledige financiële stelsel?
Doordat er meer dollars in omloop komen zal de economie gestimuleert worden, maar er zal ook meer inflatie ontstaan. En meer inflatie betekent uiteraard ook een hogere rente. Amerika staat er bekend om dat ze dingen groots aanpakken. Omdat ze de M3 rapportage stopzetten zou het wel eens kunnen dat ze meer dan die 10% aan dollars bij gaan drukken. En wat je niet rapporteert, daar kun je ook niet op afgerekend worden. Houdt het vaag en niemand weet hoe erg het eigenlijk is.
Met het bijdrukken van dollars in nog grotere getalen dan we nu denken is er zelfs kans op een hyper inflatie en hiermee nog meer stijging van de rente. Een hyperinflatie betekent geld- ontwaarding, dus een daling van de dollar. De dollar is nu nog zo'n beetje de vluchthaven van de hele wereld. Door de hogere rente zal de dollar nog wel even interessant blijven, maar op den duur zal het totale vertrouwen in de dollar gaan verdwijnen. Als het vertrouwen in de dollar verdwijnt en hiermee ook de vluchthaven, dan zou het wereldwijde economische stelsel zoals we dat nu kennen kunnen instorten.
Tip
Een tip volledig voor eigen verantwoording. De val van de dollar zou kunnen gaan inzetten in of na december als de gunstige inkoopregeling voor de dollar eindigt. Gezien relatieve bedrijvigheid rond de feestdagen zou de daling van de dollar half december kunnen starten.
Met dit in ons achterhoofd is het helemaal niet zo gek, dat de wereld steeds meer goud gaat kopen als vluchthaven. Maar pas op voor deze relatieve veiligheid van goud, want dit wordt voor een groot deel verhandeld in dollars. Zoek je een veilige vluchthaven tegen de dollar, dan zijn daar uiteraard goede alternatieven voor. Investeer in goud, goud bedrijven of fondsen, waarbij de dollar geen rol speelt.
Edwin Niemans
US Markets