Een van de grote problemen op Wall Street zijn de gehedgde kapitalen die vele miljarden dollars moeten dekken en als het ware als een financiële tijdbom over de markt hangen … Een van die bedrijven die de hypotheekmarkt van kapitaal voorziet en ervoor garant staat is natuurlijk Fannie Mae … Juist bij dat bedrijf is er nu vanalles mis, gisteren kwam weer eea aan het licht zodat de koers met maar liefst 5 dollar ofwel 11% onderuit ging … En de markt doet hier niets mee, ziet men het gevaar gewoon niet? … Even wat zaakjes weer eens op een rijtje zetten …
Wat is er loos bij Fannie Mae??
Gisteren verloor Fannie Mae ruim 5 dollar ofwel bijna 11% van zijn beurswaarde na een rapport dat vermeldde dat bij de controle van de boekhouding nieuwe onjuistheden werden ontdekt. Het gaat niet alleen om Fannie Mae maar ook om het zusterbedrijf Freddy Mac. Beide bedrijven hebben al talrijke schandalen achter de rug gevolgd door een wisseling in het management.
De daling van gisteren kwam vooral door een rapport waarin stond, dat Fannie Mae nog veel dieper in de rode cijfers zit dan dat het bedrijf na een herberekening liet blijken. Die herberekening kwam er al na een waarschuwing nadat bleek dat Fannie Mae en Freddy Mac niet correct te werk gingen. Fannie moet nu zijn cijfers tussen 2001 tot midden 2004 opnieuw berekenen en ze nu juist presenteren. De uitkomst zou dan een verlies van maar liefst 11 miljard dollar zijn. Een fenomenaal bedrag en voor een bedrijf als Fannie Mae dodelijk, gezien hun manier van werken. Dit zijn de feiten voor Fannie Mae, vwb Freddy Mac weten we nog niets. De koers van Freddy Mac zakt wel met 2%.
Het lijkt me geen overdaad om dit soort berichtgeving goed tot u door te laten dringen, de markt deed er op dit moment nog weinig mee maar als u al vaker berichten leest op deze site waarschuw ik al lange tijd voor deze 2 bedrijven die een spilfiguur zijn in het enorme netwerk van derivaten. Zowel Fannie Mae als Freddy Mac hedgen enorme bedragen met behulp van derivaten, we spreken hier over bedragen tot 5000 miljard dollar die moeten worden afgedekt op een verantwoorde manier. Het grootste gedeelte van de hypotheekmarkt wordt via deze 2 bedrijven van kapitaal voorzien, vandaar die astronomische bedragen waar men het over heeft.
Waarschuwende woorden van Greenspan, de S&P en zoals u weet ook van mezelf :
Het is al langer dat ik voor deze derivatentijdbom waarschuw, ik wil me natuurlijk niet in één adem noemen met Greenspan en de S&P maar als u een vaste bezoeker bent van deze site of me al enkele keren hierover hebt horen vertellen bij FTV en andere media dan weet u dat ik al langer dan 2 jaar waarschuw voor deze te vaak over het hoofd geziene problemen.
Het is moeilijk te bevatten hoe de ene de andere overeind moet houden, en dit allemaal met de vele honderden en zelfs duizenden miljarden dollars die enkel en alleen zijn gecreëerd op overwaarde. Het andere probleem is dat al die overwaarde wordt geschapen om het bestedingsgedrag van de consument op peil te houden. En waarom? Omdat de consument zo die overwaarde gewoonweg opsoepeert of dit gewoonweg hoort te doen om de economie te laten draaien. Ook een feit is dat het eindresultaat natuurlijk op de al enorme bult met schulden terecht komt. Voor het eerst sinds 1929 (u weet wel) is de schuldenpositie zo hoog tov de GDP ofwel de economische groei.
En waar haalt men het geld vandaan om deze enorme nep-kapitaalmarkt te voorzien van frisse kapitaalinjecties? Juist, vanuit het buitenland dat dus de VS via hun overschotten financiert. Dus ook ons geld verdwijnt langzaam maar zeker in het moeras van de VS. En een van de redenen dat het geld zo makkelijk daar terecht komt is dat de overwaarde steeds verder aandikt. De overwaarde zit natuurlijk zoals al vermeld in de real estate ofwel onroerend goed, de aandelenmarkt en de bond-market (obligaties).
En waar haalt men het geld vandaan om deze enorme nep-kapitaalmarkt te voorzien van frisse kapitaalinjecties? Juist, vanuit het buitenland dat dus de VS via hun overschotten financiert. Dus ook ons geld verdwijnt langzaam maar zeker in het moeras van de VS. En een van de redenen dat het geld zo makkelijk daar terecht komt is dat de overwaarde steeds verder aandikt. De overwaarde zit natuurlijk zoals al vermeld in de real estate ofwel onroerend goed, de aandelenmarkt en de bond-market (obligaties).
Dit is natuurlijk een van de voornaamste redenen dat de markt absoluut niet omlaag mag, in geen enkel geval is dat acceptabel. Als de Dow Jones de stap maakt richting de 5000 pnt (wat ik nog altijd verwacht) dan ontstaan er problemen die niet meer te overzien zijn. En hoe langer, hoe hoger men de boel op tracht te houden des te harder de klap zal worden. Het manipuleren van de beurs en de andere markten door het PPT (Plunge Protection Team) staat dus op de prioriteitenlijst van de Amerikaanse regering. En zolang het kan zal men het overeind houden. Dit tot het moment er is dat iets het gehele stelsel op zijn grondvesten doet daveren.
Wanneer en hoe kan de schuiver komen?
In het derivatennetwerk probeert men dus met man en macht alles overeind te houden om zo vooral de gepompte lucht in de markt te laten, een andere keuze is er namelijk niet. Waar zit die lucht dan in? Wel, zoals al vermeld eerst en vooral in de huizenprijzen waar Fannie en Freddie de grootste participanten in zijn. De huizenprijzen zijn de afgelopen 3 jaar niet voor niks meer dan verdubbeld. En al het nepgeld dat hierdoor werd gecreëerd moest de markt instromen om de economische groei op peil te houden. En om een economie als deze op peil te houden moeten die opgepompte items op zijn minst de huidige waarde behouden en liever nog verder oplopen. Anders wordt de ketting onderbroken en gaan de machines meteen behoorlijk haperen.
En wat doen haperende machines? Meteen voelen de bedrijven dit, en ook meteen kan in dat geval de winst van die bedrijven halveren. De koers-winst verhouding wordt dan natuurlijk ook met de helft groter zodat de aandelenmarkt hierdoor niet anders kan dan die trend te volgen. Bij voorbeeld Caterpillar kan de koers van zijn aandeel binnen 6 maanden zien halveren. Het zou trouwens niet de eerste keer zijn als u de geschiedenis nalooopt, alleen deze keer is de recente rit wel zeer extreem. Caterpillar is maar een voorbeeld, hetzelfde kan/zal dan ook met de andere big caps gebeuren op Wall Street.
U begrijpt dat wanneer er een probleem komt met de Real Estate er via de financieringen door Fannie en Freddy en een eerste behoorlijke knik in de kabel komt. Er ontstaat dan snel een domino-effect waardoor er op een bepaald moment geen houden meer is. De ene na de andere waarschuwing volgt dan waardoor de aandelenmarkt hierdoor behoorlijk zal haperen vooral door het wegvloeien van vertrouwen. En dat vertrouwen is nu juist het enige dat het hele zaakje in leven houdt op dit moment.
Als de beurs 1% zakt dan pompt men meteen nieuwe lucht binnen zodat er op dit moment een euforie aan de gang is. De handelaren, analisten, investeerders, traders, particulieren en anderen zien dat ook. En telkens dat het opnieuw gebeurt dan denkt men meteen, zie je wel .… Het zakt niet verder, waarom zouden we dan ook verkopen!…
Dit duurt dus tot er angst uitbreekt, en ik denk zelfs niet dat een megagebeurtenis in de vorm van een financiële kwestie met angst gepaard zal gaan. Ik neem aan dat het meteen paniek wordt, in die zin dat het niet een schuiver veroorzaakt maar meteen een diepe krater zal slaan. Een soort aanslag, of orkaan, maar dan van figuurlijke aard en gericht op Wall Street.
We zullen het wel snel genoeg merken, denkt u er maar even rustig over na en ga de in dit artikel genoemde feiten voor uzelf maar even na. Een tijdstip kan ik er helaas niet opplakken, het kan snel gtaan, maar het kan ook nog wel een jaar zo doorgaan. Wel wordt de tijd voor het gebeurt elke dag kleiner.…. Dat is zeker .… En nog een feit, hoe hoger je in de boom zit, des te harder de val .…
Dan nog president Bush :
Dit gebeurt natuurlijk allemaal onder de goedkeuring van de man met het gat in de hand, president George
W. Bush. De president hielp in 2003 en 2004 een meer dan behoorlijk handje door meer dan 1000 miljard dollar uit te strooien om het tij te doen keren via teruggave van belastingen. Gevolg, het tij lijkt te zijn gekeerd maar als men achterom kijkt dan werd er nogal wat schade veroorzaakt onderweg. De groei is er wel en de bedrijven varen er wel bij. Maar de manier waarop de bedrijven winst maken kwam vooral door bezuinigingen tot stand, veel mensen werden ontslagen en veel van de activiteiten werden overgebracht naar goedkopere landen. Ook hier dus enkel een tijdelijke inpact, ofwel een wel behoorlijke druppel op een gloeiende plaat.….
W. Bush. De president hielp in 2003 en 2004 een meer dan behoorlijk handje door meer dan 1000 miljard dollar uit te strooien om het tij te doen keren via teruggave van belastingen. Gevolg, het tij lijkt te zijn gekeerd maar als men achterom kijkt dan werd er nogal wat schade veroorzaakt onderweg. De groei is er wel en de bedrijven varen er wel bij. Maar de manier waarop de bedrijven winst maken kwam vooral door bezuinigingen tot stand, veel mensen werden ontslagen en veel van de activiteiten werden overgebracht naar goedkopere landen. Ook hier dus enkel een tijdelijke inpact, ofwel een wel behoorlijke druppel op een gloeiende plaat.….
Guy Boscart
US Markets