DE RODE DRAAD

Naar­mate de tijd ver­strijkt wordt mijn visie steeds meer werke­lijkheid. Thans staan we in het voor­por­taal van een negatieve spi­raal waar­van het eind nog lang niet in zicht is. De directe oorza­ak gaat 40 jaar terug en heeft pri­mair te mak­en met de loskop­pel­ing van de dol­lar als reserve­va­l­u­ta van het goud, al dik­wi­jls het Leit­mo­tif van mijn columns. 

Sinds de ​“dolle­man­srit” in de jaren ​’80 heeft het edel­metaal niet meer zo veel aan­dacht getrokken als in het afgelopen jaar, waarin het meerdere malen werd neergesabeld. De mark­t­in­ter­ven­ties (pri­jsver­storin­gen) dien­den geen ander doel dan om aan te geven dat beleggen in edel­metaal niet meer is dan speculeren op een ​“foutief” sig­naal. Met als resul­taat dat het voor de korte ter­mi­jn een zekere negatieve uit­stral­ing heeft meegekre­gen. Dat is echter het echt foute signaal!

Immers, mid­dels het onge­brei­deld hanteren van de papier­pers dient het vertrouwen in de papieren dol­lar onverko­rt ges­tut te bli­jven. Gelet op de recente sti­jging ten opzichte van de euro is daar­van zek­er sprake zon­der dat er sprake is van een ver­be­ter­ing van de Amerikaanse economie of ver­be­ter­ing van de staatss­chuld­posi­tie die nu voor een ver­bi­jsterende 61% op de bal­ans van de Fed staat. Opval­lend genoeg wordt dat per­cent­age nage­noeg doo­dgezwe­gen eve­nals het totaal aan ongedek­te sociale ver­plichtin­gen (pen­sioe­nen, zorg etc.) dat vol­gens pro­fes­sor Lau­rence Kot­likoff van de Boston Uni­ver­si­ty intussen is opgelopen naar $202 biljoen (12 nullen) of bij­na 4 maal het mon­di­ale BBP.

Europa
Vol­gens de BIS (Bank of Inter­na­tion­al Set­tle­ments, oor­spronke­lijk opgezet om de goud­voor­raden van de cen­trale banken te beheren) staat er bin­nen het Europese banken­sys­teem maar lief­st €37 biljoen of driemaal het BBP van de EU uit. Op de bal­ans van de ECB staat alleen al een bedrag van €3,2 biljoen uit. Dit nota bene bin­nen een organ­isatie die in tegen­stelling tot de V.S. alles­be­halve cohe­sief is. 

En wat bijvoor­beeld te denken van een uiterst bedenke­lijk artikel in de Finan­cial Times vorige week waarin stond dat de ECB onlangs in het geheim (hoe geheim is dat intussen?) €100 mil­jard aan Griekse banken heeft ver­strekt. Naar ver­lu­idt schi­jnt dat al in een eerder sta­di­um te zijn gebeurd in de richt­ing van andere in nood verk­erende Europese banken w.o. in Ier­land. Hier­toe blijkt het mij tot dusver onbek­ende Emer­gency Liq­uid­i­ty Assis­tance afgeko­rt ELA ver­ant­wo­ordelijk te zijn. Je kan er uit aflei­den dat alles in het werk wordt gesteld om lan­den hoe dan ook bin­nen de euro­zone te houden. Dat de eindafreken­ing bij de belast­ing­be­taler wordt neergelegd, dient bij voorkeur geheim te bli­jven! Tot dusver het grof­ste staalt­je van koop­kracht­berov­ing, over transparantie gespro­ken! Eigen­lijk zou je als belast­ing­be­taler moeten weigeren nog langer belast­ing te bli­jven betal­en. Dit advies mag ik echter niet meegeven op straffe van ​“staatsin­sub­or­di­natie”.

George Orwell: ​“Dur­ing times of uni­ver­sal deceit, telling the truth becomes a rev­o­lu­tion­ary act.”

Nog meer koren op de molen
*Alsof dit alles nog niet genoeg is kwam Stan­dard & Poor’s met een schat­ting dat het bedri­jf­sleven de komende 4 jaar toe is aan een her­fi­nancier­ing van schulden voor een bedrag tussen $43 en $46 biljoen. Het lijkt er onder de omstandighe­den niet erg op dat de banken staan te pope­len om een dergelijke her­fi­nancier­ing­sop­er­atie voor hun reken­ing te nemen. De kans is groot dat bedri­jven bij hun aan­deel­houd­ers zullen moeten aan­klop­pen om de schuld in aan­de­len om te zetten. Tel uit je winst!

*David Stock­man, voor­ma­lig directeur van het Office of Man­age­ment and Bud­get ten tijde van Rea­gan deed in The Gold Report van 5 mei j.l. een aan­tal uit­sprak­en die er niet om logen:

1) ​‘we are in the last innings of a very bad ball game’
2) ​‘we are on the edge of a cri­sis in the bond mar­kets’
3) ​‘a frozen Fed is destroy­ing the cap­i­tal mar­ket by peg­ging and manip­u­lat­ing the price of mon­ey and debt cap­i­tal on blow­ing up its bal­ance from $900 bil­lion in 2008 (which took 93 years) to near­ly $3.000 bil­lion today’.

*Voeg daar­bij het totaal aan uit­staande derivat­en (oorza­ak van de paniek in 2008!) dat vol­gens Glob­al Research in een artikel onder de titel ​‘Finan­cial Implo­sion’ is uit­ge­groeid naar een lieve som van ca. €1.200 biljoen (16 nullen) of ruim 20 maal de werelde­conomie dan wordt duidelijk dat de huidi­ge goud­pri­js nauwelijks meer dan een nanogetal­let­je weerspiegelt.

Azië
Anticiperend op een hopeloze afloop van de qua koop­kracht totaal ​“uit­ge­woonde” dol­lar en euro mak­en met name de Azi­atis­che cen­trale banken mas­saal een dankbaar gebruik van de huidi­ge relatieve goed­koopte van het edel­metaal. Naar het schi­jnt, verd­wi­jnt er steeds meer goud uit ​“de schuilkelders” in het West­en richt­ing het Oost­en en zou de frac­tionele reserve opnieuw gehalveerd zijn naar min­der dan één op hon­derd ounces.

Indi­en juist zal de afne­mende reserve­ho­eveel­heid het vertrouwen in de geloofwaardigheid van de COMEX in New York (waar de han­del in futures plaatsvin­dt) moeten aan­tas­ten en op goed moment tot een explosie van de goud- en zil­ver­pri­js lei­den. Immers, goud en zil­ver ​“op papi­er” blijkt dan opeens niet meer dan con­fet­ti te zijn, de uit­latin­gen over goud van War­ren Buf­fett, Char­lie Munger (‘civ­i­lized peo­ple don’t buy gold’) en Bill Gates ten spi­jt. Ze had­den beter naar ​‘good old’ Jelle Zijl­stra kun­nen luis­teren die bij de opstart van het euro­pro­ces al riep dat op basis van de gep­lande gel­duit­gifte in euro’s goud dan wel iets van €55.000 (per kilo) mocht doen. Dat is 20 jaar gele­den toen hij nog niets van de huidi­ge prob­lematiek afwist. De goud­ko­ers ligt nu nog ruim €10.000 onder die Zijl­stra ​“norm”.

Kap­i­taal­re­stric­ties
De afgelopen maand is de euro ten opzichte van de dol­lar en yen in rap tem­po gedaald. Dit wijst op een evi­dente vlucht uit de euro- naar de dol­lars­feer als laat­ste ​‘safe haven’, omdat edel­metaal gezien de vele manip­u­laties ken­nelijk als te onbe­trouw­baar wordt beschouwd. Voor de euro is dit eens­deels gun­stig van­wege de export naar buiten de EU. De import (grond­stof­fen!) daar­ente­gen wordt duur­der. De Fed wil ook liev­er een goed­kope dol­lar. Sterke val­u­ta fluc­taties wijzen op verdere mon­e­taire insta­biliteit en kun­nen een reden vor­men voor toekom­stige val­utabeperkin­gen. Deze kun­nen twee kan­ten uitwerken: zow­el naar bin­nen om kap­i­taalvlucht te voorkomen als naar buiten om de vraag vanu­it het buiten­land af te remmen.

De Zwit­sers hebben al het voor­touw genomen. De Amerika­nen ken­nen hier­voor een reeds bestaand insti­tu­ut als het onschuldig klink­ende Exchange Sta­bi­liza­tion Fund, waar­van de direc­tieven komen als het gaat om het manip­uleren van het edel­metaal, per slot de enige superieure wereldvaluta! 

Hoe superieur moge blijken uit het feit dat de Basel Com­mit­tee for Bank Super­vi­sion (BCBS) als onderdeel van de BIS in het kad­er van de Basel III afsprak­en ter zake van de ophoging van de kap­i­taal­ra­tio (meer eigen ver­mo­gen tegen uit­geleend ver­mo­gen) het eigen kap­i­taal maar in goud zouden moeten aan­leggen en dat niet voor 50% maar voor 100%! Verder door­denk­end kom je dan al snel op eurobonds met goud als ​“onder­pand”, een reële oplossing.

Wat betekent dat? Eerder in deze col­umn kon u lezen dat er reeds een slordi­ge €37.000 mil­jard uit­staat. Zouden we uit­gaan van een min­i­mum dekkings­graad van 5% dan zou dat beteke­nen dat er voor een even slordi­ge €1.800 mil­jard of wel een 3.600 ton of ander­half maal de jaarpro­duc­tie zou moeten wor­den ingekocht. Je hebt er geen tel­raam voor nodig om te beci­jfer­en dat de goud­pri­js dan al snel zou ver­dubbe­len. Naar alle waarschi­jn­lijkheid zal dit een ket­tin­gre­ac­tie veroorza­k­en, daar dit ook andere insti­tuten als verzek­er­ings­maatschap­pi­jen, pen­sioen­fond­sen en andere pro­fes­sionele beleg­gers aan het denken zal zetten. Voor zover thans bek­end, is bij dit soort insti­tuten nog geen 2% van het ver­mo­gen in goud belegd. 

His­torische tij­den
Nog vóór het afge­las­ten van zijn pres­i­dentscam­pagne heeft Ron Paul een hear­ing geor­gan­iseerd teneinde voorstellen nad­er tegen het licht te houden om inhoud te geven aan het beëindi­gen van de Fed als cen­trale bank die de Fed in feite niet is. Daarom dient dit insti­tu­ut vol­gens hem eerst nad­er te wor­den gedefinieerd tot wat het wel is. Som­mi­gen menen dat het niet meer is dan een ​‘secret cabal of elite bankers’ (soort geheim genootschap van elite of promi­nente bankiers), ter­wi­jl anderen menen dat de Fed deel uit­maakt van de fed­erale regering. Paul stelt dat de Fed­er­al Reserve Sys­tem niets anders is dan ​‘a col­lu­sion of big gov­erne­ment and big busi­ness to prof­it at the expense of tax­pay­ers’ (het sys­tem is niets anders dan een heimelijke samenspan­ning tussen de cen­trale over­heid met de ​“grote jon­gens”) om op kosten van de belast­ing­be­talers te prof­iteren. Als voor­beeld gaf hij nog even het recente ver­lies ad 2 mil­jard van JP Mor­gan aan dat zelfs kan uit­groeien tot $15 mil­jard, ter­wi­jl deze bank nog maar 3½ jaar gele­den een bailout­som kreeg toegewezen van $25 miljard.

Het heeft dus nage­noeg 100 jaar gedu­urd voor­dat van offi­ciële zijde de Fed aan de schand­paal werd genageld. Vreemd dat reac­ties naar buiten hierop van de aangeklaagde zijde tot dusver uit­bli­jven onder het mom van ​“wie zwi­jgt stemt toe”.

Voorts wer­den de voor- en nade­len van de ​“gouden stan­daard” aan de orde gesteld. Hier­bij werd geref­er­eerd aan de peri­ode van voor­spoed gedurende enige tien­tallen jaren in de V.S. in de 19^e eeuw waarin dit sys­teem pri­ma func­tion­eerde en ook de rede­nen waarop het stuk liep. Dat was omdat de cen­trale over­heid met dit sys­teem in han­den en er mee in de fout ging bij het uit­breken van WO I, met de ​‘roar­ing twen­ties’ in de slip­stream en de uit­loop naar de Grote Depressie in de jaren ​‘30

Paul zei dat geen enkel mon­e­tair sys­teem stand houdt als de over­heid er de hand in heeft. Hij stelde verder: ​‘the only viable solu­tion is to get gov­ern­ment out of the mon­ey busi­ness per­ma­nent­ly!’ of wel: de enige gezonde oploss­ing is om de regering per­ma­nent buiten het mon­e­taire cir­cuit te houden! Hij geeft ook aan hoe dit kan: ​‘the way to bring this about is through cur­ren­cy com­pe­ti­tion: allow par­al­lel cur­ren­cies to cir­cu­late with­out receiv­ing any spe­cial recog­ni­tion or favor from the gov­ern­ment; fiat paper mon­e­tary stan­dards through­out his­to­ry have always col­lapsed due to their infla­tion­ary nature, and our cur­rent fiat paper stan­dard will be no dif­fer­ent’. Ver­taald: de enige manier om dit te bereiken is mid­dels val­u­ta com­peti­tie: door par­al­lel valuta’s naast elka­ar te lat­en cir­culeren zon­der enige erken­ning of begun­stig­ing van de regering; fiat­pa­pi­er mon­e­taire stan­daar­den hebben door de eeuwen heen alti­jd het lood­je gelegd van­wege hun infla­toire aard en ons huidi­ge fiat sys­teem is geen haar beter.

Tenslotte zei hij: ​‘it is imper­a­tive that the Amer­i­can peo­ple be edu­cat­ed on the dan­gers of the Fed and the impor­tance of restor­ing sound mon­ey; the lay­ing of that ground­work must begin today, so that the Amer­i­can peo­ple will be pre­pared for the day when the mirage the Fed has cre­at­ed evap­o­rates com­plete­ly’. Ver­taald: het is noodza­ke­lijk dat het Amerikaanse volk ter­stond wordt gewezen op het belang van een gezond geldsys­teem en is voor­bereid is op de dag wan­neer ​“het won­der” dat de Fed heeft gecreëerd volledig ver­dampt! Het gehele ver­haal is te lezen op zijn web­site www​.ron​paul2012​.com.

Het enige wat hier­aan kan wor­den toegevoegd is dat dit niet alleen voor het Amerikaanse volk zou moeten gelden maar ook voor de rest van de wereld en dat met name de Oost­en­rijkse School (von Mis­es, von Hayek) zou moeten wor­den onder­wezen. Tot dus ver is er nog maar een hand­jevol mensen dat echt in de gat­en heeft wat er wezen­lijk speelt. Reden: omdat ​“onze” belei­ds­mak­ers niet alleen wijselijk hun kak­en op elka­ar houden maar ook nog een soort ​‘nor­mal­cy bias’ in stand houden. Je zou bijgevolg twee aan­klacht­en bij ze kun­nen neerleggen:

1. Het op schan­delijk en onge­ho­ord grote schaal verkracht­en van onze koop­kracht met immense armoede voor onze (klein)kinderen en wellicht sociale chaos in het verschiet
2. Het verzwi­j­gen van deze activiteit als gevolg waar­van ​“dit spel­let­je” tot op de dag van van­daag wordt voortgezet.

Als verzach­t­ende omstandigheid zou hun angst voor sociale onrust kun­nen wor­den aangevo­erd maar laat onver­let hun medew­erk­ing aan de volledi­ge teloor­gang van onze welvaartsstaat.

Deze col­umn gaat wederom naar lei­ders van de belan­grijk­ste poli­tieke par­ti­jen alsmede naar de heer Klaas Knot, pres­i­dent van DNB. Ze mogen straks niet roepen: ​“wir haben es nicht gewusst”. Een Engelse ver­sie hier­van zal ik richt­en aan Mario Draghi, pres­i­dent van de ECB. Als ik weer niks hoor hoef je straks niet te gaan stemmen!

Robert Bron­cel
www​.robert​bron​cel​.com