Als we bij een lange termijnvisie uitgaan van de mogelijkheid op een sterk stijgende inflatie, aangevoerd door de massale geldinjecties die de kapitaalmarkten momenteel ondergaan en die op den duur hun weg naar de economie zullen vinden, dan is het interessant om beleggingen in grondstoffen nader te bekijken. Vandaag pik ik er één uit.
De RICI index is in het kader van grondstoffenbeleggingen het bekijken meer dan waard. Deze staat immers voor de Rogers International Commodity Index. Jim Rogers richtte deze index op in juli 1998, en is gebaseerd op een portefeuille wereldwijd samengestelde grondstoffen, van landbouwgrondstoffen, over energie tot metalen.
Meer precies bevat de index een korf van 36 future-contracten op ruwe grondstoffen en is een gewicht toegekend volgens wat Rogers ziet als een wereldwijd consumptiepatroon van deze grondstoffen.
Door deze uitgebreide samenstelling is deze index uiteraard minder volatiel dan de individuele futures op specifieke grondstoffen.
Bekijken we de samenstelling meer in detail, dan zien we dat olie het zwaargewicht van de index betekent: als we zowel de Amerikaans crude oil als de Noordzee Brent optellen, komen we aan 35% van het indexgewicht. Daarbij komen nog het gewicht van gas, en dan weet je dat energie zeer belangrijk is in de RICI-Index. Metalen als koper, aluminium, goud, zilver, lood, palladium, nickel, platinum zorgen vervolgens voor een vrij groot ‘metaal-gewicht’. Wat overblijft zijn vooral voedingsstoffen, maar ook rubber en vee.
Elk jaar worden de gewichten tijdens de maand december herbekeken door het rici-committee, men heeft hier telkens oog voor de verhandelbaarheid van de contracten en voor wijzigingen in het wereldwijde consumptiepatroon. Tijdens het tienjarig bestaan zijn er echter weinig veranderingen ingetreden.
Grafiek RICI index over het laatste jaar.
Ondertussen werden drie kleinere indexen geboren uit de RICI, namelijk één met de landbouwgrondstoffen, één met de metalen en één met de energie, zodat je zelf je voorkeuren kan kiezen.
Internationaal vond ik niet veel trackers of verhandelbare producten. Gelukkig is er een samenwerking met ABN Amro die resulteerde in tal van certificaten. Ze coveren rechtstreeks de index, maar het is ook mogelijk het type ‘enhanced’ te onderschrijven, waarmee men poogt extra rendement te genereren door zoveel mogelijk te profiteren van een positieve roll yield die via contango of backwardation kan gecreëerd worden (geïnteresseerden kunnen dit nalezen op de ABN AMRO site). Er is tevens de mogelijkheid wisselkoersschommelingen te minimaliseren door voor de Quanto oplossing te kiezen.
Het turbo-aanbod hieraan gekoppeld is helaas pover: er is maar één type turbo voorhanden, en wel op de RICI enhanced index, waar je enkele long en shortposities kan innemen.
Voor mensen zoals ik die reeds enkele posities in energie innamen (zoals ik reeds schreef: Royal Dutch en Petrobras), is het agricultuur certificaat zeker een mooie aanvulling in de portefeuille.
Voor gespreide portefeuilles met een lange termijnvisie is het volgens mij aan te raden in de komende weken een positie in grondstoffen in te nemen. Er is dermate veel geld gecreëerd dat het slechts een kwestie van maanden is vooraleer we hiervan een weerslag zullen vinden in de prijzen van diverse goederen. Grondstoffen zullen hierin het eerste signaal geven. Soms kan het hierin vrij vlug gaan.
Afgelopen week zagen we trouwens zo’n opstoot: een harde winter in Noord-Amerika, nu ook in Europa en het gasconflict met Gazprom. De olieprijs reageerde hierop met dagelijkse stijgingen. Idem voor de gasprijs. Bekijk het resultaat maar op oa Gazprom, Royal Dutch en Petrobras, en je weet wat ik bedoel.
Tot slot nog bij dit nieuwe jaar: bedankt aan alle lezers voor de intresse! Ik wens jullie vooral een gezond 2009 toe, en hopelijk wat meer plezier en voortvarendheid met de financiële markten.
Johan Lamote voor USMarkets
De auteur heeft longposities in Royal Dutch en Petrobras, (nog) geen posities in de overige besproken waarden.
De RICI index is in het kader van grondstoffenbeleggingen het bekijken meer dan waard. Deze staat immers voor de Rogers International Commodity Index. Jim Rogers richtte deze index op in juli 1998, en is gebaseerd op een portefeuille wereldwijd samengestelde grondstoffen, van landbouwgrondstoffen, over energie tot metalen.
Meer precies bevat de index een korf van 36 future-contracten op ruwe grondstoffen en is een gewicht toegekend volgens wat Rogers ziet als een wereldwijd consumptiepatroon van deze grondstoffen.
Door deze uitgebreide samenstelling is deze index uiteraard minder volatiel dan de individuele futures op specifieke grondstoffen.
Bekijken we de samenstelling meer in detail, dan zien we dat olie het zwaargewicht van de index betekent: als we zowel de Amerikaans crude oil als de Noordzee Brent optellen, komen we aan 35% van het indexgewicht. Daarbij komen nog het gewicht van gas, en dan weet je dat energie zeer belangrijk is in de RICI-Index. Metalen als koper, aluminium, goud, zilver, lood, palladium, nickel, platinum zorgen vervolgens voor een vrij groot ‘metaal-gewicht’. Wat overblijft zijn vooral voedingsstoffen, maar ook rubber en vee.
Elk jaar worden de gewichten tijdens de maand december herbekeken door het rici-committee, men heeft hier telkens oog voor de verhandelbaarheid van de contracten en voor wijzigingen in het wereldwijde consumptiepatroon. Tijdens het tienjarig bestaan zijn er echter weinig veranderingen ingetreden.
Ondertussen werden drie kleinere indexen geboren uit de RICI, namelijk één met de landbouwgrondstoffen, één met de metalen en één met de energie, zodat je zelf je voorkeuren kan kiezen.
Internationaal vond ik niet veel trackers of verhandelbare producten. Gelukkig is er een samenwerking met ABN Amro die resulteerde in tal van certificaten. Ze coveren rechtstreeks de index, maar het is ook mogelijk het type ‘enhanced’ te onderschrijven, waarmee men poogt extra rendement te genereren door zoveel mogelijk te profiteren van een positieve roll yield die via contango of backwardation kan gecreëerd worden (geïnteresseerden kunnen dit nalezen op de ABN AMRO site). Er is tevens de mogelijkheid wisselkoersschommelingen te minimaliseren door voor de Quanto oplossing te kiezen.
Het turbo-aanbod hieraan gekoppeld is helaas pover: er is maar één type turbo voorhanden, en wel op de RICI enhanced index, waar je enkele long en shortposities kan innemen.
Voor mensen zoals ik die reeds enkele posities in energie innamen (zoals ik reeds schreef: Royal Dutch en Petrobras), is het agricultuur certificaat zeker een mooie aanvulling in de portefeuille.
Voor gespreide portefeuilles met een lange termijnvisie is het volgens mij aan te raden in de komende weken een positie in grondstoffen in te nemen. Er is dermate veel geld gecreëerd dat het slechts een kwestie van maanden is vooraleer we hiervan een weerslag zullen vinden in de prijzen van diverse goederen. Grondstoffen zullen hierin het eerste signaal geven. Soms kan het hierin vrij vlug gaan.
Afgelopen week zagen we trouwens zo’n opstoot: een harde winter in Noord-Amerika, nu ook in Europa en het gasconflict met Gazprom. De olieprijs reageerde hierop met dagelijkse stijgingen. Idem voor de gasprijs. Bekijk het resultaat maar op oa Gazprom, Royal Dutch en Petrobras, en je weet wat ik bedoel.
Tot slot nog bij dit nieuwe jaar: bedankt aan alle lezers voor de intresse! Ik wens jullie vooral een gezond 2009 toe, en hopelijk wat meer plezier en voortvarendheid met de financiële markten.
Johan Lamote voor USMarkets
De auteur heeft longposities in Royal Dutch en Petrobras, (nog) geen posities in de overige besproken waarden.