Het CBS meldde donderdag dat de Nederlandse economie in het tweede kwartaal verder is gekrompen. De krimp van 5,1% op jaarbasis betreft de grootste economische terugval na de Tweede Wereldoorlog, aldus De Financiële Telegraaf. Maar er zijn lichtpuntjes.
Het CBS constateerde namelijk ook dat de krimp in het tweede kwartaal beduidend minder dramatisch was dan in het kwartaal daarvoor. Op kwartaalbasis kromp de vaderlandse economie 0,9%. In het eerste kwartaal was dat nog 2,7%. Ook een blik over de landsgrenzen geeft hoop: donderdag werd bekend dat onze Oosterburen in het tweede kwartaal een economische groei van 0,3% realiseerden op kwartaalbasis. Daarmee is de grootste economie van Europa officieel uit recessie. Frankrijk lijkt eveneens back on track te zijn: volgens eerste ramingen groeide de Franse economie in het tweede kwartaal 0,3%, waar economen hadden gerekend op een verdere krimp. Ook beleggers lijken er in toenemende mate weer in te geloven. Veel Europese indices voltooiden recent omgekeerde hoofdschouderpatronen en sloegen de weg naar boven in. De DAX deed even een stapje terug, maar veerde vervolgens sterk op. De EuroStoxx50 scherpte het record voor 2009 verder aan, consolideerde en vervolgde de uptrend. Dat beleggers in toenemende mate bereid zijn om risico’s te nemen, blijkt uit de ontwikkeling van de EuroNext150: deze brede index van Europese Smallcaps blijft nieuwe highs voor 2009 noteren. Ook de CAC40 heeft vandaag het record voor dit jaar aangescherpt. Zolang de indices boven het uitbraakniveau weten te blijven, is ‘omhoog’ de weg van de minste weerstand.
Euro worstelt met top van juni
Vorig jaar viel de euro uit een stijgend wigpatroon na een top rond $ 1,60 te hebben bereikt. Dit was tevens het startsein voor een forse verzwakking van de euro. Doordat de Fed de basisrente in december 2008 fors verlaagde tot een bandbreedte van 0% tot 0,25%, kreeg de euro een positieve impuls tot circa $ 1,47. Na deze heftige, maar kortstondige pull back-beweging, daalde de euro opnieuw richting de steungrens rond $ 1,25. Rond dit niveau bevindt zich het eerste Fibonacci retracement level, gerekend vanaf de bodem in 2001 tot aan de top in 2008. De ECB heeft de afgelopen maanden de rente eveneens fors verlaagd naar het huidige, historisch lage niveau van 1%. Recent veerde de euro opnieuw op en opende de aanval op de toppen van juni. Een definitieve doorbraak van deze barrière zal een verdere opmars van de euro tot gevolg hebben. Een terugval betekent daarentegen de vorming van een volgende lagere top, zodat de ontwikkelingen op de voet worden gevolgd.
Brent neemt gas terug
Brent-olie bereikte in juli 2008 een recordniveau rond $ 147 per vat, maar implodeerde vervolgens tot $ 35 per vat. De olieprijs wist vanaf het 50% Fibonacci retracement level, gemeten vanaf de bodem in 1999 tot aan de top van 2008, te herstellen tot boven $ 70. De Europese tegenhanger van Light Sweet Crude herstelde hiermee 50% van de neerwaartse beweging sinds vorig jaar. Een aantal weken geleden deed Brent echter opnieuw een stapje terug en tikte een laagste niveau aan rond $ 60. Er rees twijfel bij beleggers over het herstel van de (wereld)economie, hetgeen de olieprijs parten speelde. De top van juni werd uitgenomen, maar het 50% Fibonacci retracement level (gemeten vanaf de top van 2008 tot aan de bodem begin dit jaar) vormt nog steeds een zware horde voor Brent. Onlangs nam Brent weer wat gas terug, mede vanwege de aantrekkende dollar.
Dow Jones consolideert in stijgende trend
Ook op Wall Street blijft het sentiment onder beleggers positief. De Nasdaq overschreed vorige maand met overtuiging de top van juni, waardoor bovendien het record van 2009 verder werd aangescherpt tot boven de 2000-puntengrens. Hoewel de technologie-index vervolgens even ‘hoogtevrees’ leek te krijgen en weer door de 2000-puntengrens zakte, lijkt dit niet meer dan een consolidatie. Inmiddels heeft de Nasdaq met nieuwe kracht de aanval op de 2000-puntenbarrière heropend. De S&P500 is eveneens in gevecht met een psychologische barrière, te weten de 1000-puntengrens. Een eerdere aanval bleek niet voldoende om deze weerstand definitief uit te nemen, maar de S&P500 is aan een nieuw offensief begonnen. De Dow Jones heeft vanaf de low in maart (6470 punten) een enorm sterk stijgende trend ingezet. De Dow heeft nog een eindje te gaan voordat de magische 10.000-puntengrens bereikt wordt, maar staat er desalniettemin goed voor. De afronding van een omgekeerd hoofdschouderpatroon duidt op bodemvorming en wijst erop dat een vervolgstijging waarschijnlijk aanstaande is. Indien het herstel van de economie doorzet, mag u deze boot niet missen.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
Wilt u dit dagcommentaar per e‑mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.