Het aantal gedetineerden in de VS neemt schrikbarend toe. Volgens het Bureau of Justice zit ongeveer 1 op de 140 Amerikanen in de bak en dat zal in de toekomst alleen maar toenemen. De private gevangenissen lopen al vooruit op de stijgende trend. Een onbekende groeimarkt ? Does Crime Pay ?
Veel extra cellen nodig
De muur die de Verenigde Staten sinds 09 – 11 rond zijn grenzen heeft gelegd heeft indirect de vraag naar nieuwe gevangeniscellen fors verhoogd. Het door President Bush in 2004 getekende Terrorism Prevention Act en de reorganisaties binnen de Amerikaanse inlichtingendiensten zorgden er vooral voor dat de grensbewaking fors toenam en elke verdachte achter slot en grendel werd geplaatst.
Het land van de toekomst en onbegrensde mogelijkheden blijft velen trekken en anderen die, door welke reden dan ook, een afkeer van hebben van de “Way of Life†zullen er alles aan doen om The American Dream in een nachtmerrie te laten eindigen. Het aantal illegalen ( illegal aliens ) zal sterk oplopen. Maar ook de zogenaamde “echo-boom†generatie ( kinderen van de baby-boomers ) zal voor een extra druk op inrichtingen gaan leggen. Deze grote groep van jonge kinderen nadert de leeftijd van 18 jaar en tussen de 18 en 24 jaar worden statistisch gezien de meeste delicten gepleegd.
De verwachting is dat rond 2010 The Bureau of Immigration and Custums Enforcement (ICE) en The Federal Bureau of Prisons rond de 70.000 extra gevangenisbedden nodig zullen hebben.
Vooruitlopend op deze toename naar cellen zijn de geprivatiseerde gevangenis bedrijven al druk bezig met het bouwen en aanleggen van nieuwe gevangenissen en de zogenaamde “boot-campsâ€. De federale Staten in de VS betalen ongeveer $31000 per gevangene aan de geprivatiseerde gevangenissen en dat is ongeveer de helft van de kosten die ze zouden maken als de Staten zelf de gevangenissen zouden moeten runnen. Nieuwe complexen worden zullen de komende jaren dan ook volop gebouwd gaan worden.
Marktleider Corrections Corp. (CXW) stond op punt om failliet te gaan, maar nieuw management en, hoe wrang ook, 09 – 11 hielden het bedrijf uit Chapter 11. Het aandeel is vanaf 2002 gestegen van $11,70 naar ongeveer $40.
Risico’s
Toch zitten er risico’s aan het beleggen in “Prison Stocksâ€. Neem bijvoorbeeld de gevangenisopstand in Colorado in 2004, maar ook ontsnappingen zijn zaken waar beleggers onrustig van worden. Zeker door de media aandacht die dergelijke particuliere gevangenissen krijgen zullen veel beleggers afschrikken.
Een ander risicofactor is de bureaucratie van de federale overheid. Bouwvergunningen laten vaak erg lang op zich wachten en ook dat speelt niet in de hand van de beleggers.
De sterke groeiverwachting is natuurlijk leuk, maar veel van al het nieuws zit allang in de koers verdisconteert. De winst per aandeel van b.v. Corrections Corp is op dit moment 25 en is relatief hoog. De winst per aandeel van de Geo Group (GGI) daarentegen ligt nog op een respectabele hoogte van 15,30. Aandelen in deze sector zijn dan ook groei aandelen voor een lange termijn portfolio.
Maar groeien zullen ze zeker. Gezien de strenge wetgeving, de aankomende generatie jonge criminelen, verscherpte grensbewaking en de steeds maar voortdurende verlokkingen van het land met de onbegrensde mogelijkheden zullen de gevangenissen vol blijven.
Voorkennis deel 2 ?
Rijk worden terwijl jezelf in bak zit ? Zie hier het voorbeeld van Martha Stewart. Verdacht en veroordeeld voor het handelen met voorkennis verdween Martha Stewart voor 6 maanden achter slot en grendel. Vanaf dat moment draaide de PR voor haar Martha Stewart Living (MSO) op volle toeren en het aandeel steeg van $10 naar $35 met een piek op $37,45. Op het moment dat Martha Stewart werd vrijgelaten daalde koers met bijna 50%. Een geval van voorkennis ?
Crime does pay. Cheers !!
Dirk Dortland
©usmarkets.nl