Brent olie: Make it or Break it?

Waar komt dat pri­jsver­schil van­daan?
Om te begin­nen wil ik even duidelijk mak­en waar­door die spread er is tussen de WTI (Texas) olie en de Brent olie waar­van bei­den per vat van 159 liter wor­den verkocht op de ter­mi­jn­mark­ten. Het enorme koersver­schil is vooral te verk­laren door een tech­nis­che kwest­ie die komt door de vraag en aan­bod in het kleine Amerikaanse plaat­sje Cush­ing (Okla­homa), in Cush­ing zit het verza­melpunt van de grote olievoor­raden in de VS. Cush­ing kan tot zo’n 80 miljoen vat­en olie opslaan en is daarmee de groot­ste olie opslag­plaats ter wereld. Daar komen ook elke week de olievoor­raden van­daan, telkens op woens­dag om 16:30 onze tijd wor­den die bek­end gemaakt.

De olie opslag in Cush­ing komt vooral vanu­it Texas, Loiu­sian­na en Cana­da via enorme pij­pli­j­nen die dus richt­ing het mid­den van de VS gaan. Hoe meer voor­raad er in Cush­ing aan­wezig is kan dat de pri­js van de WTI doen afne­men ten opzichte van de Brent, daarom hebben we het over de spread tussen bei­den die dus op kan lopen tot wel 9 dol­lar per vat. Momenteel zit­ten we op 5.5 dol­lar spread waar­door het duidelijk is dat er behoor­lijk veel olie op voor­raad is in Cush­ing ofwel de capaciteit om op de olie op te slaan neemt af. Hier­door kan er dus over­pro­duc­tie ontstaan waar­door Cush­ing met een over­aan­bod aan olie bli­jft zit­ten. Ook door de zeer hoge trans­port­tarieven is het ook niet evi­dent om de over­tol­lige olie te ver­vo­eren naar andere delen van de wereld.

Verder is het ook zo dat de kwaliteit van de WTI door dat er meer zwav­el in de ruwe olie zit wat min­der is, dat heeft vooral te mak­en met het raf­fineren ervan. Ook dat speelt in min­dere mate een rol bij de pri­jsvorm­ing tussen bei­den. Enfin, dat wil ik via deze weg even duidelijk mak­en zodat u nu ook weet waar dat ver­schil van­daan komt.

Brent olie Tech­nisch bekeken:
De Brent doet het pri­ma de afgelopen peri­ode met sinds begin dit jaar een oplopende trend, de olie begon met die uptrend rond de 45 dol­lar zodat er nu al bij­na 20 dol­lar meer wordt betaald voor een vat Brent. De afgelopen weken zien we wel dat de pri­js zich wat sta­bilis­teert ron­dom de 62 – 64 dol­lar met een piek die tot bij­na 65 dol­lar reikt maar op de dag grafiek zien we daar nu toch wat topvorm­ing ontstaan. Voor de Brent is het nu belan­grijk dat de pri­js boven de 60 – 61 dol­lar kan bli­jven, onder die 61 dol­lar komt het er wat min­der goed uit te zien want dan breken we onder de oplopende ste­un­li­jn die u hieron­der kunt zien op de grafiek. Verder zien we ook dat het 50-daags gemid­delde net boven de 60 dol­lar uitkomt nu, pri­jsvorm­ing onder de 60 dol­lar is dus niet goed voor wat betre­ft de Brent olie. 

Op de week­grafiek zien we ook weer­stand ron­dom de 64 – 65 dol­lar door de lijn over de top­pen vanaf juli 2016, ook hier zal de Brent moeten uit­breken boven de 65 dol­lar om verder op te stomen richt­ing eerst de 67,5 dol­lar en lat­er tot rond de 70 dol­lar. De olie zit zoals de titel het al aangeeft op een punt waar er iets moet gebeuren de komende weken. Aangezien er vorige week na het akko­ord van de OPEC om de pro­duc­tie beperk­ing aan te houden tot eind 2018 niet veel gebeurde ofwel dat er geen uit­braak omhoog kwam verwacht ik op de korte ter­mi­jn niet zoveel actie of in ieder geval niet zo snel hogere koersen bij de Brent. Wel houden we dus de pri­j­son­twik­kelin­gen goed in de gat­en, zow­el naar boven (boven de 65) en naar bene­den (onder de 60) om daar­na een duidelijke richt­ing te kri­j­gen die we kun­nen vol­gen met posities.

Grafiek Brent dag:

Grafiek Brent week:

WTI olie:
De WTI olie grafiek ziet er ook sterk uit de afgelopen peri­ode met duidelijk een uptrend, in veel opzicht­en het­zelfde ver­loop met de Brent olie maar in pri­js gaat het iets langza­mer bij de WTI. Toch kijk ik ook hier tech­nisch naar de grafiek, we zien 2 ste­un­li­j­nen die belan­grijk wor­den de komende peri­ode. De eerste zien we rond de 57,5 dol­lar, de tweede rond de 54 dol­lar. Weer­stand bij de WTI zien we nu bij de lijn over de top­pen, die komt uit rond de 60 – 61 dol­lar. Ook hier 2 sce­nar­i­o’s mogelijk de komende weken, ofwel door de weer­stand richt­ing de 62,5−65 dol­lar of onder de ste­un met doe­len rond de 56,5 en 55 dol­lar in eerste instantie. Lat­er zien we de 54 dol­lar als ste­un, zie de grafiek hieronder …

Grafiek WTI olie dag:

Met vrien­delijke groet,
Guy Boscart