De internationale indices lieten zich de afgelopen week opnieuw van hun beste kant zien. In de Verenigde Staten hebben de beurzen na de daling, de positieve trend weten te hervatten. Ook in Azië hebben de indices de weg naar boven weer weten te vinden. Europa lijkt tevens de opwaartse richting te hebben gevonden maar stuit momenteel op forse weerstand. Gezien de ontwikkeling van de olieprijs en de koers van de euro rijst alleen de vraag hoelang het feest nog doorgaat.Zowel de Dow als de S&P500 en de Nasdaq braken deze week opwaarts uit een neutraal driehoekspatroon. De Dow brak bovendien en passant opwaarts door een horizontale weerstand. Met de verdere stijging werd de uitbraak bevestigd, waardoor een koopsignaal ontstond. Hiermee kan opnieuw koers worden gezet richting 12.788 punten, waar het hoogste slot uit de geschiedenis samenvalt met de stijgende (voormalige) steunlijn vanaf december vorig jaar. De Dow heeft in maart een hogere bodem op slotbasis neergezet en heeft tevens een hogere top geplaatst waardoor op de korte termijn opnieuw sprake is van een stijgende trend. Wel is er op intraday-basis nog steeds sprake van een broadening formation hetgeen op twijfel en onzekerheid duidt. Het gevaar is dus nog niet geweken maar de ontwikkelingen in de VS bieden zeker weer perspectief.
Het beeld voor de Nasdaq is eveneens sterk verbeterd al ontmoet de technologie-index onderweg nog wel behoorlijk wat hobbels. Allereerst vinden we boven het huidige niveau een gapend koershiaat tussen 2.471 en 2.493 punten. De Nasdaq mag nog terugvallen tot 2.380 punten waarbij de korte termijn trend positief blijft. De S&P500 heeft zijn kracht getoond door boven 1.410 punten te blijven. Hierboven ligt de top van februari op 1.460 punten, waardoor nu de weg naar boven nog wel moeizaam is.
Brent gooit olie op het vuur
De prijs van Brent-olie heeft het belangrijke 50%-Fibonacci-weerstandsniveau van $ 65 doorbroken. Vervolgens zette Brent met gezwinde spoed koers naar $ 68 hetgeen ons eerste koersdoel was. We kunnen een correctie verwachten richting het uitbraakniveau tussen $ 64 en $ 65. Belangrijk is of de koers vervolgens boven dit niveau blijft. Zo ja, dan kan olie verder stijgen richting het lange termijn koersdoel van $ 78, het hoogste punt aller tijden. Mocht het steunniveau het niet houden, dan ligt er een korte termijn steunzone tussen $ 60 en $ 61. We verwachten dat Brent de komende tijd met de weerstand rond $ 68 (Fibonacci-weerstand) zal gaan worstelen. Voor de lange termijn blijven we positief met een koersdoel van $ 78. Een hogere olieprijs is uit het oogpunt van inflatie negatief voor de aandelenmarkten.
Euro op hoogste punt in twee jaar
De euro doorbrak krachtig de hoogste koers van maart op $ 1,3410 die de afgelopen weken voor enige weerstand zorgde. De stijgende steunlijn vanaf januari die uitkomt op $ 1,3250, doet nog steeds goed zijn werk. De Europese munt kan nog terugvallen naar deze steunlijn die samenvalt met een horizontale steun. Hoewel we nog altijd een terugtest kunnen verwachten richting genoemd steunniveau, blijft het totaalbeeld voor de euro positief. We handhaven het koersdoel dat ligt bij de toppen van maart 2005 op $ 1,3464 en december 2004 ($ 1,3623). Een sterke stijging van de euro is nadelig voor Nederlandse fondsen die een groot deel van hun omzet in dollars behalen, waardoor verkoopdruk op de AEX-index kan ontstaan.
EuroStoxx50 op beslispunt
De DAX heeft de weg omhoog vervolgd en moeiteloos de top van februari op 7.028 punten doorbroken. De vraag is nu of de DAX dit niveau kan vasthouden zodat de index richting de bovenzijde van het lange termijn trendkanaal op 7.138 punten kan gaan. De Eurostoxx50 is bezig met een indrukwekkende opmars. Inmiddels heeft de index de aanval op de top rond 4.272 punten geopend. Even boven dit niveau bevindt zich de onderkant van de stijgende trend vanaf de zomermaanden. De Eurostoxx50 vormt hiermee opnieuw een gevaarlijk, oplopend wigpatroon. De stijgende trend die in de zomermaanden werd ingezet is verlaten, hetgeen een teken aan de wand is. Hoewel de stemming momenteel allesbehalve negatief is, blijft voorzichtigheid geboden.
De CAC40 heeft de weerstand rond 5.635 punten, zijnde de top die eind maart is gezet, met volle overtuiging doorbroken. Wel is het proces van lagere bodems en hogere toppen nog steeds in volle gang. Voorzichtigheid dient daarom te worden betracht, mede omdat de index zich op een kruispunt bevindt. Bij het doorbreken van de bovengrens rond 5.763 punten, zijnde de top van februari, gaat het dak eraf en draait het sentiment weer naar positief. Bij een eventuele terugval mag er steun worden verwacht op 5.518 punten. De spanning is daarom te snijden op de Europese beurzen.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
Harm van Wijk
Wilt u dit dagcommentaar per e‑mail ontvangen? Klik dan op onderstaande link.