Vorige week merkten we op dat het spel nog niet gespeeld was. Inmiddels hebben de internationale indices, met de Dow Jones aan kop, sterke koersstijgingen laten zien. In Nederland leek het pokerspel, met ABN Amro als pot, uiteindelijk gewonnen door Barclays. Daags na het uitgebrachte bod van Barclays, kwam het bankentrio Royal Bank of Scotland, Banco Santander en Fortis echter met een nog beter bod op tafel. Hiermee werd het overnamevuurtje nog verder aangewakkerd. Vorige week vrijdag gonsde het dan ook van overnamegeruchten in de financiële sector met Société Générale en Deutsche Bank als gewilde overnameprooien. Mede daardoor konden de Europese indices fraaie koerswinsten realiseren. Zonder uitzondering zijn de Europese indices bezig met het testen van weerstandsniveaus. Mochten zij erin slagen om deze overtuigend uit te nemen, dan liggen nog hogere koersen in het verschiet. De DAX heeft al een startsein gegeven door de weerstand van de afgelopen weken te breken. De vraag is of de DAX de enorme stijging sinds maart weet vast te houden, zodat de index richting 7.480 punten kan stijgen. Rond dit niveau ligt een zware weerstand daterend uit het beruchte jaar 2000 in de vorm van een drievoudige top. De CAC40 laat een aarzelender beeld zien. De Franse index beweegt in een gevaarlijk, oplopend wigpatroon. Voor een iets breder beeld kijken we naar de Eurostoxx50. Ook deze index worstelt met weerstand. Het is belangrijk dat de index zich boven het steunniveau van 4.272 punten weet te handhaven. In dat geval zou de stijgende trend kunnen worden hervat. Toch worden er diverse waarschuwingssignalen afgegeven in de vorm van gevaarlijke, oplopende wigpatronen en negatieve divergenties ten opzichte van de koopkracht-indicator RSI. Voorzichtigheid blijft derhalve geboden.
Rente consolideert na uitbraak boven 4,15%
De rente heeft na de doorbraak van de weerstand op 4,15% koers gezet naar het eerste koersdoel van 4,25%. De weg ligt nog steeds open voor een verdere stijging richting 4,50%. Rond dit niveau ondervinden we weerstand van de toppen van 2003 en 2004. Momenteel consolideert de rente tussen 4,15% en 4,25%. Zolang de koers boven 4,15% weet te blijven, kan de opmars worden voortgezet. De rente mag zelfs nog tot 3,90% terugvallen zonder dat de positieve lange termijn trend in gevaar komt. De stijgende steunlijn vanaf eind 2005 komt rond 3,90% samen met een horizontale steun, die beide voor opwaartse druk zullen blijven zorgen. In principe heeft een stijgende rente een negatieve invloed op aandelenmarkten, maar vooralsnog blijven de beurzen goed liggen.
Nikkei sumoworstelt met weerstand
De Japanse index worstelt sinds een flink aantal weken met de weerstand rond 17.500 punten. Dit lijkt een schier onneembare horde. Iedere keer wanneer de index hierboven dreigt te breken, wordt deze direct gevloerd waardoor zelfs een korte termijn dalende weerstandslijn is gevormd. Positief is wel dat de stijgende trend vanaf de zomermaanden nog steeds intact is. De steunlijn voert de druk steeds verder op en komt inmiddels even boven 17.000 punten te liggen. Het lijkt slechts een kwestie van tijd voor deze weerstand uiteindelijk zal worden geslecht. Mocht dat lukken, dan kan de Japanse beurs wederom de jacht openen op de top van februari op 18.215 punten. Wel ligt daaronder een koershiaat (tussen 17.844 en 18.073 punten) dat voor enige weerstand kan zorgen. Mocht de markt echter verzwakken en daarbij terugvallen tot de oplopende steun rond 17.000 punten of deze zelfs doorbreken, dan kan de Nikkei zich opmaken voor een daling richting 16.640 of zelfs 15.500 punten.
Dow Jones speelt hoog spel
De prestatie van de Amerikaanse indices is uitermate indrukwekkend en deze laten zonder uitzondering een positief beeld zien. De Dow, de S&P500 en de Nasdaq boeken regelmatig records. De Dow heeft een hoogste koers uit de geschiedenis bereikt en heeft daarbij met gemak de 13.000-puntengrens doorbroken. De brede S&P500 is ook niet achtergebleven door nieuwe hoogterecords sinds februari neer te zetten. De Nasdaq laat eveneens een sterke prestatie zien. De technologie-index heeft inmiddels ook de top van februari weten te doorbreken. Deze top zal nu voor steun moeten gaan zorgen. Winstnemingen zijn niet ondenkbeeldig na deze sterke rally. Pas als de indices onder de voorgaande toppen zakken, dient men op te passen. De stemming is weliswaar positief, maar voorzichtigheid blijft geboden. De problemen op de Amerikaanse huizenmarkt, de stijgende grondstofprijzen, de hogere rente en de verzwakkende dollar kunnen alle triggers vormen voor een nieuwe correctie.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
Harm van Wijk
Wilt u dit dagcommentaar per e‑mail ontvangen? Klik dan op onderstaande link.