AEX worstelt met zware neklijn

De AEX-index wist de afgelopen week opval­lend goed stand te houden. De Ams­ter­damse hoofd­graad­me­ter over­schreed de weer­stand­szone rond 220 pun­ten en ver­vol­gt daarmee de koers naar het noor­den die op 9 maart werd ingezet. Daar­bij weet de AEX zich nog alti­jd gesterkt door de posi­tieve diver­gen­tie met de RSI: ter­wi­jl de koop­krachtindi­ca­tor in maart een hogere bodem vor­mde ten opzichte van de bodem in okto­ber 2008, noteerde de AEX juist een nieuw dieptepunt.



We hebben op deze plaats veelvuldig aangegeven dat deze ene zwaluw geen zomer maakt. De AEX ziet zich namelijk gecon­fron­teerd met een groot aan­tal zware weer­standen. Momenteel worstelt de index met een uiter­mate zwaar weer­stand­sniveau: de nek­li­jn rond 227 pun­ten. Deze bar­rière cor­re­spon­deert met de nek­li­jn c.q. uit­braakniveau sinds decem­ber 2008. Het zou een stap in de goede richt­ing zijn als deze weer­stand wordt door­bro­ken. Desal­ni­et­temin bli­jft de neer­waartse trend intact, zolang de dal­ende weer­stand­sli­jn sinds oktober/​november vorig jaar niet wordt door­bro­ken. Dit impliceert dat de AEX cir­ca 10% kan sti­j­gen zon­der dat de neer­waartse trend wordt verlaten. 

Het her­s­tel sinds begin maart vanaf de bodem rond 195 pun­ten is bemoedi­gend. Veel fond­sen staan inmid­dels 80% of zelfs meer dan 90% lager en ooit moet de markt weer her­stellen. We twi­jfe­len echter nog of dit her­s­tel een lang lev­en beschoren is. Voor de lange en mid­del­lange ter­mi­jn is namelijk nog steeds sprake van lagere top­pen en lagere bodems. De oplev­ing vin­dt dus plaats bin­nen een dal­ende trend.

Zolang de AEX onder 227 pun­ten bli­jft en de inter­na­tionale indices even­min een beves­tig­ing van her­s­tel lat­en zien, bli­jft het oppassen geblazen. Abon­nees van bijvoor­beeld de Top­Porte­feuille (2009 +8,3%) en de Ratio­Porte­feuille (2009 +11,5%) weten dat zelfs in de huidi­ge markt met een mark­t­neu­trale porte­feuille zon­der grote risico’s wel mooie ren­de­menten kun­nen wor­den behaald. Mocht de markt toch verder her­stellen, dan gaat de voet van de rem en glo­ren er nog mooiere tij­den aan de horizon.

Met vrien­delijke groet,

www​.beurs​bul​letin​.nl
www​.beleggen​.com

Harm van Wijk

Wilt u dit dag­com­men­taar per e‑mail ont­van­gen? Klik dan op boven­staande link.