AEX: To break out or not to break out

AEX

Het slot van afgelopen vri­jdag zorgde ervoor dat de aex de afgelopen week per sal­do met 1 punt is geste­gen. (slot 409,86). Als u naar de grafiek van de index kijkt, ziet u dat er nog geen sig­nif­i­cante richt­ing is gekozen. Het huidi­ge patroon geeft nog steeds hogere bodems. Ver­schil­lende malen heb ik gemeld dat de uitein­delijke ver­vol­gricht­ing na zulke patro­nen een verdere dal­ing voor­spelt. Zek­er­heid kan er helaas nooit gegeven wor­den; beleggen heeft met waarschi­jn­lijkhe­den en verwachtin­gen te maken. 

Dag­grafiek AEX

SP500

Om meer zek­er­heid te kri­j­gen over de ver­vol­gricht­ing van de aex is het raadza­am om het koersver­loop van de sp500 (500 groot­ste bedri­jven van de V.S.) er naast te leggen. De reden hier­voor is dat de han­del in Europa de hele dag het ver­loop van de future op de sp500 nauwgezet vol­gt. Er is een grote cor­re­latie tussen het koersver­loop van de aex en deze sp500.

Dag­grafiek sp500

U ziet aan deze grafiek dat er nog steeds sprake is van hogere bodems en dat we op een zware weer­stand­szone zijn aan­be­land. Afgelopen maandag leek de uit­braak naar boven een feit, maar de hele week bleef er onduidelijkheid. 

Hoe nu verder?

Ik ga nog steeds uit van een ver­vol­gricht­ing omlaag. Maar ik zit met een per­soon­lijk dilem­ma. Fun­da­menteel ben ik erg negatief voor de werelde­conomie. Tech­nisch gezien ben ik (nog) niet erg negatief voor het ver­volg. Ik wil eerst meer zek­er­heid hebben OF die ver­vol­gricht­ing wel omlaag is. Ik ga er vooral­snog vanu­it, maar de twi­jfel die ik afgelopen week uitte, geldt nog steeds. Eerst zien en dan geloven. Alle macronieuws ten spi­jt; de indices willen of kun­nen of mogen op dit moment nog niet dalen. Chart­tech­nisch is het voor een day­trad­er erg inter­es­sant omdat er intra­day leuke beweg­in­gen plaatsvin­den; voor de lan­gere ter­mi­jn­be­leg­ger is het denk ik ver­standi­ger om even het kruit droog te houden. Voor de optiebe­leg­gers heb ik een strate­gie die u op uw gemak een kunt bek­ijken indi­en u een ver­vol­gdal­ing verwacht. 

Opties­trate­gie

koop x put aex okto­ber 2008 410 1400 euro

verkoop x put aex okto­ber 2008 380 550 euro

=========

Totaal te betal­en per spread 850 euro

U betaalt dus per com­bi­natie momenteel 850 euro (koersen van 15 augus­tus 2008) Indi­en bij de okto­ber-expi­ratie de index onder de 380 staat lev­ert ieder con­tract 3000 euro op. 

Risi­co en rendement

—-Beleggen in opties brengt risi­co’s met zich mee. 

—-Als de aex bij okto­ber-expi­ratie boven 410 pun­ten staat bent u uw gehele inleg kwi­jt. U bent niet ver­plicht de opties tot eind­da­tum aan te houden; de opties wor­den dagelijks verhandeld.

—- Bepaal voor uzelf of u nu al wilt anticiperen op de dal­ing die er nog niet is. Het is wellicht te vroeg om dergelijke con­struc­tie op te zetten en als de aex naar boven uit­breekt is het zaak om tijdig afscheid te nemen van uw ingenomen positie. 

—-Bepaal zoals alti­jd uw eigen pijn­grens en bli­jf niet in uw visie steken als de mark­ten zich tegen u keren. De markt heeft immers alti­jd gelijk. Beleg nooit in opties als u e risi­co’s niet volledig begri­jpt of niet kunt overzien..

Veel suc­ces de komende week!

Rene voor US Markets