AEX op het slappe koord

Smaak­mak­er op het Dam­rak was Roy­al Dutch Shell (RDS). Enerz­i­jds kon het olie­fonds prof­iteren van de onlangs opgelopen oliepri­js waar­door de koers een belan­grijke weer­stand op € 28,26 door­brak. De koers bewoog maar lief­st twee jaar tussen € 23,88 en € 28,26. Maandag brak de koers uit deze trad­ing range en dins­dag werd deze uit­braak beves­tigd waar­door er een klassiek koopsig­naal ontstond.

ABN Amro daalde nadat de hoop op een hoger bod leek te zijn vervlo­gen. Top­man Sir Fred Good­win van Roy­al Bank of Scot­land (RBS) liet in een trad­ing update over het eerste kwartaal weten dat er geen gesprekken meer wor­den gevo­erd tussen zijn bank en Bank of Amer­i­ca over LaSalle. Hier­door is de kans op een over­name van ABN Amro door het con­sor­tium RBS, For­tis en Ban­co San­tander behoor­lijk ges­lonken. Daar­door zal ABN Amro hoogst­waarschi­jn­lijk door Bar­clays wor­den ingelijfd.

Bernanke heeft zich tij­dens een speech in Zuid-Afri­ka gematigd posi­tief uit­ge­lat­en over de groeiverwacht­ing voor de Amerikaanse economie. Wel merk­te hij op dat de kern­in­flatie ​‘wat aan de hoge kant’ bli­jft. Hier­mee is de kans op een rentev­er­lag­ing verder afgenomen. In Europa hoeft men al hele­maal niet aan een rentev­er­lag­ing te denken. Sterk­er nog, de ECB zal woens­dag hoogst­waarschi­jn­lijk de korte rente gaan ver­hogen. Een aan­tal weken gele­den bezigde Trichet de term strong vig­i­lance het­geen vri­jwel zek­er een rentev­er­hoging inlu­idt. De Europese oblig­atieko­ersen daalden verder in aan­loop naar de mon­e­taire vergadering.

Aangezien de AEX-index opnieuw boven de voor­ma­lige weer­stand rond 540 pun­ten wist te sluiten, is er opnieuw een hogere top in de maak. De weg richt­ing het koers­doel op 550-pun­ten­grens is daarmee vri­jwel voltooid, al ligt er nog wel een aan­tal hin­dernissen. Wan­neer de AEX oploopt, maar de koop­krachtindi­ca­tor wegza­kt, ontstaat een belan­grijke waarschuwing die men niet in de wind mag slaan. We hebben immers al in feb­ru­ari dit jaar, in april 2006 en in okto­ber 2005 gezien, waar­toe dit sig­naal kun­nen leiden.

Mocht de AEX, en als gevolg daar­van de koop­krachtindi­ca­tor, deze week een grote sprong voor­waarts kun­nen mak­en, dan lijkt daarmee de kou weer uit de lucht. Een kleine terug­val daar­ente­gen geeft een krachtig waarschuwingssig­naal. We houden deze indi­ca­tor dan ook scherp in de gaten. 

We con­stateren dat de index na iedere dal­ing steeds krachtig werd opgevan­gen. Hier­door is een sti­j­gende ste­un­li­jn ontstaan die inmid­dels rond 537 pun­ten ligt. Mocht de index hieron­der sluiten, dan wacht de ste­un­zone tussen 527 en 531 pun­ten. Het posi­tieve beeld bli­jft daarmee nog steeds in stand. Mocht de koop­kracht toch afne­men, dan zijn dalin­gen richt­ing de 500-pun­ten­grens niet uit­ges­loten. Veel hangt af van het al dan niet ongedaan mak­en van de negatieve diver­gen­tie met de RSI. De lager ges­loten Amerikaanse indices bieden geen hulp, even­min de opgelopen oliepri­js en de geste­gen rente. De AEX-index kan nu zijn ware kracht tonen door deze negatieve fac­toren te trotseren.

Met vrien­delijke groet,

Harm van Wijk

Wilt u dit dag­com­men­taar per e‑mail ont­van­gen? Klik dan op onder­staande link.