De neerwaartse trend van de aex is ook deze week weer overtuigend bevestigd. De aex sloot vrijdag wederom op de laagste stand van de week.AEX: How low can we go?
De grafiek van de aex toont hoe mooi de trend zich ontwikkeld heeft. Ik heb er een tweetal indicatoren bij gezet die ik vaak gebruik om voor mezelf te bepalen en vast te stellen hoe krachtig een beweging is. Het voortschrijdend gemiddelde is duidelijk; geen enkele twijfel. Beide lijnen dalen en de aex zit eronder. De ADX (onder de grafiek) laat zien DE KRACHT van de trend. Ook deze indicator laat zien dat het een prachtige beweging is. U ziet ook dat de gehele stijging voorafgaande aan deze daling met veel minder kracht gepaard ging dan de huidige daling. Sterker nog; de stijging was niet overtuigend. Kortom: deze daling is zeldzaam mooi te noemen.
De grafiek van de aex toont hoe mooi de trend zich ontwikkeld heeft. Ik heb er een tweetal indicatoren bij gezet die ik vaak gebruik om voor mezelf te bepalen en vast te stellen hoe krachtig een beweging is. Het voortschrijdend gemiddelde is duidelijk; geen enkele twijfel. Beide lijnen dalen en de aex zit eronder. De ADX (onder de grafiek) laat zien DE KRACHT van de trend. Ook deze indicator laat zien dat het een prachtige beweging is. U ziet ook dat de gehele stijging voorafgaande aan deze daling met veel minder kracht gepaard ging dan de huidige daling. Sterker nog; de stijging was niet overtuigend. Kortom: deze daling is zeldzaam mooi te noemen.
En nu komt het: het komt nauweiljks voor dat de ADX hoger klimt dan het niveau waar hij nu op staat (60). Op zich is dat logisch want het komt ook bijna tot nooit voor dat een index zo lang als nu een dergelijke duidelijke mooie beweging laat zien. Dat de ADX nu bovenin staat, is op zich geen koopsignaal maar om nu zonder meer uit te gaan van METEEN verder dalen is risicovol. Er zijn verschillende indicatoren (niet afgebeeld op de grafiek) die al weken een duidelijke zgn. ”oversold” situatie laten zien maar het bewijst des te meer dat je de trend moet respecteren.
In mijn vorige column heb ik de basisbeginselen van opties gemeld. Kopen van opties geeft u een koop- of verkooprecht en schrijven van opties geeft u een koop- of verkoopplicht. Ik laat nu zien dat u ook combinaties van rechten en plichten kunt hanteren bij het handelen in opties. Ik bespreek hieronder de meest gebruikte combinaties door mezelf: spreads en backspreads.
Een spread houdt in: kopen en verkopen (schrijven) tegelijk van een call of een put. U gaat dus een recht en een plicht aan. Bij het innemen van een spread staat van te voren vast wat uw maximale rendement is bij een bepaalde koers. U kunt dus (anders dan bij louter kopen van een optie) niet maximaal profiteren van een daling of een stijging van een index. Dit moet u zich goed realiseren bij het aangaan van dergelijke constructies.
Stel: u heeft de visie dat de aex de komende maanden geleidelijk stijgt. Een callspread is dan wellicht iets voor u. U koopt dan bijvoorbeeld de call augustus 390 (14,5 euro) en u schrijft de call augustus 420 (3,00). Deze combinatie kost u dus momenteel 11,50 en kan oplopen tot maximaal 30 euro. (420−390) Als de aex bij augustus-expiratie boven 420 staat heeft u deze maximale winst gerealiseerd. U bent de gehele investering kwijt als de aex bij expiratie onder de 390 staat. Beide contracten lopen dan waardeloos af.
U kunt ook een putspread opzetten, bijvoorbeeld het kopen van de put augustus 390 (13,50) en schrijven van de put augustus 360 (4,50). Deze combinatie kost u nu dus 9 euro en wordt maximaal 30 euro. Uw investering bent u kwijt indien de aex bij expiratie boven de 390 staat. Deze putspread kunt u aangaan als u een geleidelijke daling verwacht.
Bij een backpread betaalt u per saldo geen geld maar ontvangt u per saldo geld. Omdat u meer ontvangt dan dat u betaalt geldt hiervoor een marginverplichting . Deze verplichting houdt in dat u een geldbedrag moet reserveren zolang u deze positie aangaat. Een voorbeeld. Stel u verwacht een geleidelijke stijging de rest van dit jaar, . Een mogelijkheid is dan om een put te kopen december 390 (23,50 euro) en tegelijk een put december 420 (38,50 euro) te schrijven. U ontvangt dan nu per saldo 1500 euro en u heeft een marginverplichting van 3000 euro. Als de aex in december boven de 420 staat heeft u uw maximale winst van 1500 euro per contract. Het maximale risico is als de aex expireert onder de 390. Het verlies is dan 1500 euro per contract. Deze combinatie heet een putbackspread.
Als u een geleidelijke daling verwacht kunt u een callbackspread opzetten. Bjvoorbeeeld het kopen van de call december 400 (24 euro) en het schrijven van de call december 340 (65 euro). U ontvangt bij het aangaan van deze backspread momenteel dus 4100 euro per contract. De marginverplichting hierbij is 6000 euro per contract. Uw maximale winst is binnen indien de aex expireert op 340 of lager in december.
Voor u als belegger is het uitermate belangrijk dat u dergelijke posities alleen inneemt als u de materie onder de knie heeft en dat u zich dus ook bewust bent van de risico’s die u aangaat. Bovengenoemde voorbeelden zijn geen concrete adviezen; ik geef alleen aan dat er veel mogelijkheden zijn om actief of passief met uw optieportefeuille om te gaan. EERST een visie en DAN pas handelen, niet andersom. In de praktijk gebeurt namelijk vaak het omgekeerde.
In mijn vorige column heb ik de basisbeginselen van opties gemeld. Kopen van opties geeft u een koop- of verkooprecht en schrijven van opties geeft u een koop- of verkoopplicht. Ik laat nu zien dat u ook combinaties van rechten en plichten kunt hanteren bij het handelen in opties. Ik bespreek hieronder de meest gebruikte combinaties door mezelf: spreads en backspreads.
Een spread houdt in: kopen en verkopen (schrijven) tegelijk van een call of een put. U gaat dus een recht en een plicht aan. Bij het innemen van een spread staat van te voren vast wat uw maximale rendement is bij een bepaalde koers. U kunt dus (anders dan bij louter kopen van een optie) niet maximaal profiteren van een daling of een stijging van een index. Dit moet u zich goed realiseren bij het aangaan van dergelijke constructies.
Stel: u heeft de visie dat de aex de komende maanden geleidelijk stijgt. Een callspread is dan wellicht iets voor u. U koopt dan bijvoorbeeld de call augustus 390 (14,5 euro) en u schrijft de call augustus 420 (3,00). Deze combinatie kost u dus momenteel 11,50 en kan oplopen tot maximaal 30 euro. (420−390) Als de aex bij augustus-expiratie boven 420 staat heeft u deze maximale winst gerealiseerd. U bent de gehele investering kwijt als de aex bij expiratie onder de 390 staat. Beide contracten lopen dan waardeloos af.
U kunt ook een putspread opzetten, bijvoorbeeld het kopen van de put augustus 390 (13,50) en schrijven van de put augustus 360 (4,50). Deze combinatie kost u nu dus 9 euro en wordt maximaal 30 euro. Uw investering bent u kwijt indien de aex bij expiratie boven de 390 staat. Deze putspread kunt u aangaan als u een geleidelijke daling verwacht.
Bij een backpread betaalt u per saldo geen geld maar ontvangt u per saldo geld. Omdat u meer ontvangt dan dat u betaalt geldt hiervoor een marginverplichting . Deze verplichting houdt in dat u een geldbedrag moet reserveren zolang u deze positie aangaat. Een voorbeeld. Stel u verwacht een geleidelijke stijging de rest van dit jaar, . Een mogelijkheid is dan om een put te kopen december 390 (23,50 euro) en tegelijk een put december 420 (38,50 euro) te schrijven. U ontvangt dan nu per saldo 1500 euro en u heeft een marginverplichting van 3000 euro. Als de aex in december boven de 420 staat heeft u uw maximale winst van 1500 euro per contract. Het maximale risico is als de aex expireert onder de 390. Het verlies is dan 1500 euro per contract. Deze combinatie heet een putbackspread.
Als u een geleidelijke daling verwacht kunt u een callbackspread opzetten. Bjvoorbeeeld het kopen van de call december 400 (24 euro) en het schrijven van de call december 340 (65 euro). U ontvangt bij het aangaan van deze backspread momenteel dus 4100 euro per contract. De marginverplichting hierbij is 6000 euro per contract. Uw maximale winst is binnen indien de aex expireert op 340 of lager in december.
Voor u als belegger is het uitermate belangrijk dat u dergelijke posities alleen inneemt als u de materie onder de knie heeft en dat u zich dus ook bewust bent van de risico’s die u aangaat. Bovengenoemde voorbeelden zijn geen concrete adviezen; ik geef alleen aan dat er veel mogelijkheden zijn om actief of passief met uw optieportefeuille om te gaan. EERST een visie en DAN pas handelen, niet andersom. In de praktijk gebeurt namelijk vaak het omgekeerde.
Voor wie is een spread of een backspread interessant? Een constructie is interessant voor een belegger die een geleidelijke beweging verwacht de komende periode. Of een belegger die niet met iedere beweging mee wil gaan van de trend. Of een belegger die wat meer rust in de portefeuille wil. Of een belegger die graag gestructureerd met zijn portefeuille wil omgaan. Of een belegger die ondanks zijn uitgesproken visie toch genoegen neemt met een van te voren vastgesteld percentage winst. U begrijpt wel, ik ben een groot voorstander van (back)spreads.
Rene
Rene
Voor US Markets