De Amsterdamse beurs herstelde dinsdag onder aanvoering van stijgende financiële waarden. Het Damrak werd de laatste weken geteisterd door de problemen op de Amerikaanse deelmarkt van risicovolle hypotheken. Beleggers waren bang dat deze problemen zich als een olievlek zouden verspreiden. De financials lagen dan ook zwaar onder vuur waardoor deze ook weer sterk konden herstellen. De AEX-index onderwierp de steunzone rond 519 punten de afgelopen dagen aan een zware test. Dinsdag wist de index de voeten droog te houden en sloot 1% hoger op 521,43 punten. Nu is het van groot belang voor het toekomstige verloop van de index het herstel te bestendigen. Zoniet dan is het gevaar nog lang niet geweken.De Amsterdamse beurs kon zich optrekken aan een relief rally op de Amerikaanse effectenbeurzen. Ook meevallende cijfers van de Duitse herverzekeraar Munich Re. Niet verwonderlijk stegen de financials Aegon, ABN Amro, Fortis en ING op dit bericht. ABN Amro liet weten geen stemming te zullen houden op de Bijzondere Vergadering van Aandeelhouders op 20 september. Aandeelhouders kunnen hun keuze maken door of de aandelen aan te bieden aan Barclays of aan het bankenconsortium.
Tegenwicht werd er geboden door tegenvallende Amerikaanse macrocijfers. De arbeidskosten bleken in het tweede kwartaal sterker te zijn gestegen dan verwacht. Hierdoor neemt de inflatiedruk toe. Daarnaast viel de arbeidsproductiviteit lager uit dan verwacht, hetgeen geen goede combinatie is met de gestegen kosten.
De markt nam een afwachtende houding aan en keek reikhalzend uit naar wat de Fed-voorzitter te zeggen zou hebben. Hoewel men wel een onveranderde rente van 5,25% verwachtte, werd wel gehoopt op een hint op een renteverlaging in oktober. Daarnaast was de hoop gevestigd op beroepsoptimist Ben S. Bernanke. Beleggers hoopten dat hij een positieve visie zou geven ten aanzien van de in problemen geraakte hypotheekmarkt. Op deze manier zou de onzekerheid kunnen worden verminderd.
Bernanke ziet ‘een solide groei van de werkgelegenheid en lonen en een robuuste wereldeconomie’ maar wees tevens op het gevaar van inflatie. Het is nu de vraag of Bernanke er overtuigend in geslaagd is om de onzekerheid weg te nemen. Mocht hij daarin geslaagd zijn, dan zullen daar ongetwijfeld de financials in het bijzonder en de effectenbeurzen in het algemeen van profiteren.
Technisch bezien is het nog allemaal zeer fragiel. De Amerikaanse indices lieten weliswaar een herstel zien, maar overtuigend is het zeker niet. Steeds werd het herstel in de kiem gesmoord, waarna weer een verkoopgolf volgde. Dit resulteerde voor de korte termijn in lagere bodems, terwijl de weerstanden niet werden overschreden.
Mocht de markt op korte termijn niet overtuigend weten te herstellen en de oplopende steunlijn vanaf vorig jaar zou worden doorbroken, dan kan er een sneeuwbaleffect ontstaan. Slechts een fors herstel kan het technische plaatje doen verbeteren. In dat geval zou het sentiment snel kunnen omslaan naar positief waardoor er weer een hausse zou kunnen volgen: namelijk een hausse van angst om de boot te missen.
Tegenwicht werd er geboden door tegenvallende Amerikaanse macrocijfers. De arbeidskosten bleken in het tweede kwartaal sterker te zijn gestegen dan verwacht. Hierdoor neemt de inflatiedruk toe. Daarnaast viel de arbeidsproductiviteit lager uit dan verwacht, hetgeen geen goede combinatie is met de gestegen kosten.
De markt nam een afwachtende houding aan en keek reikhalzend uit naar wat de Fed-voorzitter te zeggen zou hebben. Hoewel men wel een onveranderde rente van 5,25% verwachtte, werd wel gehoopt op een hint op een renteverlaging in oktober. Daarnaast was de hoop gevestigd op beroepsoptimist Ben S. Bernanke. Beleggers hoopten dat hij een positieve visie zou geven ten aanzien van de in problemen geraakte hypotheekmarkt. Op deze manier zou de onzekerheid kunnen worden verminderd.
Bernanke ziet ‘een solide groei van de werkgelegenheid en lonen en een robuuste wereldeconomie’ maar wees tevens op het gevaar van inflatie. Het is nu de vraag of Bernanke er overtuigend in geslaagd is om de onzekerheid weg te nemen. Mocht hij daarin geslaagd zijn, dan zullen daar ongetwijfeld de financials in het bijzonder en de effectenbeurzen in het algemeen van profiteren.
Technisch bezien is het nog allemaal zeer fragiel. De Amerikaanse indices lieten weliswaar een herstel zien, maar overtuigend is het zeker niet. Steeds werd het herstel in de kiem gesmoord, waarna weer een verkoopgolf volgde. Dit resulteerde voor de korte termijn in lagere bodems, terwijl de weerstanden niet werden overschreden.
Mocht de markt op korte termijn niet overtuigend weten te herstellen en de oplopende steunlijn vanaf vorig jaar zou worden doorbroken, dan kan er een sneeuwbaleffect ontstaan. Slechts een fors herstel kan het technische plaatje doen verbeteren. In dat geval zou het sentiment snel kunnen omslaan naar positief waardoor er weer een hausse zou kunnen volgen: namelijk een hausse van angst om de boot te missen.
Een eventuele stijging zou een extra impuls krijgen als blijkt dat de problemen op de hypotheekmarkt toch niet zo groot zijn als gedacht en de index boven de meerjarige steunlijn weet te blijven. Deze steunlijn komt overeen met de onderkant van het oplopende wigpatroon in de weekgrafiek. Dit maakt de kans op een herstel weer wat groter. Een doorbraak van deze oplopende steunlijn doet voor het ergste vrezen. Het blijft dus zaak om alert te blijven.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
Harm van Wijk
Wilt u dit dagcommentaar per e‑mail ontvangen? Klik dan op onderstaande link.
Wilt u dit dagcommentaar per e‑mail ontvangen? Klik dan op onderstaande link.