AEX gestuurd door onzichtbare hand

Niet alleen de geplaagde finan­ciële sec­tor lag onder vuur, maar ook ​‘risico’fondsen zoals Cor­po­rate Express kre­gen ervan langs. Beleg­gers vrezen dat de over­namema­chine vast begint te lopen door­dat er vri­jwel geen smeerolie meer is, hoewel vooral de Europese Cen­trale Bank ver­woede pogin­gen doet om de markt van vol­doende liq­uiditeit­en te voorzien om de cred­it crunch-cri­sis te bezweren.



De Amerikaanse macro­ci­jfers gooiden geen roet in het eten. Het belan­grijke con­sumenten­pri­jzen­ci­jfer, waarmee de Fed reken­ing houdt voor het rente­beleid, steeg in juli con­form verwacht­ing licht. Boven­di­en steeg de bezettings­graad van de indus­trie licht naar 81,9% ter­wi­jl de indus­triële pro­duc­tie met 0,3% toe­nam. De Fed­er­al Reserve injecteerde 7 mil­jard dol­lar om op die manier weer vertrouwen te creëren in de finan­ciële mark­ten. De gerucht­en dat kredi­etver­len­er Coun­try­wide in de prob­le­men zit, wogen echter zwaarder zodat de Amerikaanse beurzen opnieuw lager sloten. Het aan­deel kwam na een afwaarder­ing van zak­en­bank Mer­ill Lynch in een vri­je val terecht en ver­loor 13%

Het is inter­es­sant om te zien hoe de index worstelt met de psy­chol­o­gisch belan­grijke 500-pun­ten­grens. Kort voor vier uur kre­gen de Europese indices een grote stim­u­lans. Vol­gens ING Whole­sale Bank­ing werd er (in Europa) voor een paar mil­jard euro aan ​‘mand­jes’ gekocht. We zagen de AEX-index dan ook sterk opv­eren zodra deze het niveau op 500 pun­ten naderde. 

Welke ​‘onzicht­bare hand’ hier­achter zit, is niet zo belan­grijk. Het heeft weinig zin om te speculeren of het een gecoördi­neerde actie is geweest of niet. Wellicht dat er (koop)programma’s in werk­ing zijn getre­den. Aan de bovenkant komt de index de weer­stand­szone ⁵¹⁰⁄₅₁₅ pun­ten tegen. Hier loopt de meer­jarige ste­un­li­jn, alsook een (korte ter­mi­jn) hor­i­zon­tale weer­stand. Mocht de index defin­i­tief uit het gevaar­lijke wig­pa­troon vallen, dat is gevor­md sinds 2003, dan zijn de rapen gaar. Wel is er veel ruimte naar boven bin­nen het oplopende wig­pa­troon, maar dan moet de index wel heel snel fors her­stellen, anders vervliegt deze hoop. 

De twee con­verg­erende lij­nen dwin­gen de AEX tot een uit­braak aan ofwel de onder- dan wel de boven­z­i­jde. Het is dus duidelijk een kwest­ie van erop of eron­der. Mocht­en er nog meer lijken uit de (finan­ciële) kast komen rollen, dan zou de index naar de dubbele bodem uit decem­ber 2006 en maart 2007 kun­nen zakken op 470 punten.

Welke kant de markt ook op zal gaan, we bli­jven met momenteel vri­jwel geen posi­ties wel alert op kansen. We houden zow­el de 500-pun­ten­grens, als de weer­stand­szone rond 515 pun­ten, scherp in de gat­en en zullen niet schromen om met de richt­ing mee te gaan bij een uit­braak. Hoewel niets zek­er is op de beurs, weten we één ding: de markt bli­jft niet op een niveau liggen dus een keuze is onvermijdelijk.

Met vrien­delijke groet, 
www​.beurs​bul​letin​.nl

www​.beleggen​.com

Harm van Wijk

Wilt u dit dag­com­men­taar per e‑mail ont­van­gen? Klik dan op onder­staande link.