Analyse: Nikkei - Hang Seng - Kospi

Wie enkel reken­ing houdt met de koers­be­weg­in­gen bij de aan­de­lenin­dex­en merkt het niet maar onder­huids zit het niet pluis. We merken dit aan het ver­loop van de sen­ti­mentsindi­ca­toren. Die geven aan hoe het gesteld is met de onderliggende kracht en die ziet er niet goed uit. Sen­ti­mentsindi­ca­toren zijn de voor­lop­ers en die ver­slechteren verder. We mogen dus aan­nemen dat de aan­de­lenin­dex­en op elk ogen­blik een dal­ing kun­nen inzetten. Kijken we dan naar de SP500 die daar maar zit aan te mod­deren in die wig dan is het zelfs niet uit­ges­loten, ligt het zelfs in de verwacht­ing, dat een dal­ing snel en hevig zal wor­den. Ik bli­jf dus op mijn short­posi­ties zit­ten en ik stoot long­posi­ties verder af…

Op de maand­grafiek van de Nikkei (10228) zien we een sti­j­gend kanaal maar wan­neer we de Fibo’s nemen met als ref­er­en­tiepun­ten de bodem van maart 2009 en de top van april 2010 dan merken we dat het 76.4‑niveau de sti­jging afstopt. Veel zal afhangen van het al dan niet verzwakken van usd/​yen maar ik sluit de kans niet uit dat de Nikkei nog een keert­je naar de ste­un­li­jn moet vooraleer we weer een opwaartse beweg­ing kri­j­gen.


Op week­ba­sis zien we een omge­keerde schoud­er die gevor­md werd tussen mei en novem­ber 2010. Dat is een posi­tief gegeven maar de weer­stand van het Fibo-niveau bij een ombuigende sto­chas­tics geeft aan dat we reken­ing moeten houden met een mogelijke terugtest van de nek­li­jn. De Nikkei zou in dat geval ste­un moeten ondervin­den van de hor­i­zon­tale zone bij 9500.


Op dag­ba­sis zien we dat de ste­un­li­jn onder de decem­ber­bodems met een negatieve can­dle werd door­bro­ken en dat het 20-daags gemid­delde dreigt te sneu­ve­len. Met de gemid­delden die te ver uit elka­ar liggen en een price pro­cent oscil­la­tor die al een tijd­je dal­end is verwacht ik dus eerder dat de Nikkei inder­daad zal terug moeten naar de zone 9500.



De maand­grafiek van de Hang Seng (23668) ziet er op het eerste gezicht posi­tief uit met een koers boven de sti­j­gende gemid­delden. We zien ook een mooi sti­j­gend ste­un­li­jn­t­je waar de index net­jes boven bli­jft. Nemen we echter de Fibo’s met als ref­er­en­tiepun­ten de top van novem­ber 2007 en de bodem van okto­ber 2008 dan is duidelijk dat we worste­len met het 76.4%-niveau. Breken we hier­door dan zal de Hang-Seng zijn zwakke plek vullen tussen de can­dles van decem­ber 2007 en jan­u­ari 2008 bij 27500. Vallen we echter door de ste­un­li­jn dan zal de index eerst even adem gaan hap­pen vooraleer een nieuwe poging te wagen. Bij een breuk van de ste­un­li­jn verwacht ik geen diepe dal­ing want de ste­un­zones die de afgelopen maan­den wer­den opge­bouwd zullen hun werk doen. Kor­tom: bij terug­val zou ik kijken of het 20- dan wel het 50-maands­gemid­delde ste­un geeft. Zo ja, dan lijkt me dat een kans om op lagere niveaus longs in te nemen dan wel uit te brei­den.


Op week­ba­sis zien we een negatieve diver­gen­tie in de price pro­cent oscil­la­tor. Mogelijk dat de index dus inder­daad terug moet, maar de vraag of we bij een breuk van de ste­un­li­jn inder­daad moeten uit­stap­pen is niet makke­lijk te beant­wo­or­den. Strikt genomen zou ik beves­ti­gend antwo­ord geven maar op 21000 ligt een degelijke hor­i­zon­tale ste­un bij het 100- en het 200-weeks gemid­delde. Die mogen veron­der­steld wor­den een eventuele dal­ing te stop­pen. De beleg­ger die long zit moet dus zelf bepalen welke keuze hij hier wil mak­en, waar zijn pijn­grens ligt. Zon­der ook maar iemand te willen beïn­vloe­den, maar met mijn ingesteld­heid zou ik het risi­co dur­ven aan­gaan en bij een dal­ing mijn stop nemen bij het 100- en 200-weeks gemiddelde…Iets lager als de ste­un­li­jn dus.


Kijken we naar de dag­grafiek dan zien we dat in het wvs-sys­teem nog maar net op aan alle voor­waar­den werd voldaan om van een koopsig­naal te mogen spreken. De atr-lijn werd opwaarts door­bro­ken en dmi eve­nals macd geven een koopsig­naal. Deze sig­nalen mak­en inder­daad dat we met longs het risi­co mogen nemen de stop bij de hor­i­zon­tale van 21000 te plaat­sen en niet bij de ste­un­li­jn onder de meest recente bodems. Een iets ruimer jas­je nemen dus is in dit geval een bewuste keuze.



Wat de Kospi betre­ft: op maand­ba­sis zien we dat de index klaar staat zijn all time high te door­breken. Laat U maar niet ver­lei­den deze index te short­en. Dergelijke koers­grafieken draaien niet zomaar van richt­ing. Wie long zit, houdt de stukken maar net­jes vast.


Op de week­grafiek kri­jg ik als laag­ste pro­jec­tie 2230 t.o.v. een huidi­ge stand van 2085. Bij 2230 kan dus een cor­rec­tie vol­gen maar wan­neer het bij een cor­rec­tie bli­jft dan geeft een vol­gende pro­jec­tie me een doel van 2500 (niet zicht­baar op de grafiek).



Op dag­ba­sis is er in het wvs-sys­teem ron­duit sprake van een zeer bull­ishe grafiek. Komt er een kleine cor­rec­tie naar de atr-lijn toe bij 2020 – 2040 dan zou ik zek­er uitk­ijken of er een bodem­p­je gevor­md kan wor­den in die zone. Dergelijke cor­rec­tie lijkt me een uit­gelezen kans longs in te nemen.




Edwin Van­damme
US mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties op de Nikkei. geen posi­ties op overige ver­melde waarden.